Veľkí hráči majú nad Bitcoinom stále veľkú moc – Zaujímavé čísla zo správy NBER

Štúdia amerického Národného úradu pre ekonomický výskum (NBER) naznačuje, že podľa onchain dát majú nad Bitcoinom stále obrovskú kontrolu niekoľkí veľkí ťažiari a veľké kryptomenové burzy, čo podkopáva jeho decentralizáciu.

NBER vo svojej správe skonštatoval:

11 043 onchain subjektov (adries) realizuje zhruba 55% všetkých objemov bitcoinových transakcií
Odhaduje, že burzy realizujú zhruba tri štvrtiny všetkých transakcií
1000 najväčších investorov ovláda zhruba 3 milióny BTC (15,9% BTC v obehu)
Ďalších 9000 najväčších investorov má pod kontrolu 2 milióny BTC (10,6% BTC v obehu)
Jednotliví držitelia Bitcoinu (menší hráči) držia 8,5 milióna BTC (45,1% ponuky)
10% ťažiarov BTC kontroluje zhruba 90% celkového hashrate BTC
50 najväčších ťažiarov, ktorí tvoria približne len 0,1% z celkového počtu aktívnych ťažiarov, majú pod kontrolou až 50% hashrate

Je Bitcoin centralizovaný?

NBER na základe týchto údajov skonštatoval, že Bitcoin zostáva čo sa týka jeho distribúcie do značnej miery silne centralizovaný: ,,Ekosystému Bitcoinu stále dominujú veľkí a koncentrovaní hráči, či už sú to veľkí ťažiari, veľkí držitelia bitcoinov alebo burzy“.

K miningu BTC zároveň dodáva, že centralizácia veľkých ťažiarov (menší počet ťažiarov, ktorí majú pod kontrolou značnú časť hashrate) zvyšuje teoretickú možnosť 51% útoku.

Naozaj je to také zlé?

Závery NBER je potrebné do určitej miery rešpektovať a akceptovať ich. V prvotných rokoch existencie Bitocinu vzniklo mnoho veľrýb (adries s veľkým počtom BTC), ktoré sa svojich BTC zbavujú len pomalým tempom alebo vôbec. Treba rátať s tým, že mnohé bitcoiny sa mohli stratiť (odhaduje sa, že môže ísť o 3-4 milióny), no z pohľadu štatistík sú vedené ako “veľrybie” BTC. Zároveň sa Bitcoin stále nepoužíva vo veľkom ako platidlo, čo znamená, že onchain transakcie sú naďalej vo významnej miere spojené najmä s jeho presunmi na burzy a z nich.

Pri hlbšej analýze záberov NBER je preto nutné sledovať samotné BTC trendy a tie sú pozitívne:

Celkový počet BTC veľrýb (tie ktoré vlastnia 1000 BTC a viac) klesá. Písali sme o tom v tomto článku.
Takmer nepretržite rastie počet adries, na ktorých je od 0.01 do 0.1 BTC alebo od 0.1 BTC do 1 BTC, čo znamená, že bitcoiny sú distribuované medzi čoraz väčší počet retailových, teda malých investorov
Ťažba Bitcoinu sa stala vďaka zákazu ťažby v Číne decentralizovanejšia. Kým pred májom 2021 sa odhadovalo, že čínski ťažiari majú pod kontrolou vyše 65% celosvetového hashrate, v súčasnosti je ich podiel na ťažbe diametrálne nižší. Najväčší kus z koláča aktuálne patrí USA, no so zhruba 30% podielom už zďaleka nemožno tvrdiť, že jedná krajina má v ťažbe BTC dominantné postavenie
K teórii NBER o možnom 51% útoku na BTC zo strany najväčších ťažiarov treba doplniť, že takýto typ útoku nedáva absolútne žiadnu logiku. Ak sú totiž aj údaje od NBER správne a 50% hashrate má pod kontrolou 50 najväčších ťažiarov, ťažko si predstaviť okolnosti, pri ktorých by mohli nájsť spoločnú zhodu na tom, aby na Bitcoin zaútočili. Pokus o 51% útok na Bitcoin by totiž zruinoval celý ich biznis, ktorý v ich prípade nie je spojený len s aktuálnou ťažbou (spotrebou energie) ale aj nákladnými investíciami do ich infraštruktúry, ktorú roky budovali.
Rastie adopcia Lightning Network, teda používania druhej bitcoinovej vrstvy pre rýchle a lacné BTC transakcie. Počet aktívnych nodov, celková kapacita siete a aj počet otvorených kanálov deň čo deň vytvára nové historické maximá. Lightning Network je síce stále len v plienkach, no je na dobrej ceste, a čím viac sa bude používať, tým bude aj Bitcoin decentralizovanejší, pretože bude pod kontrolou väčšieho počtu nezávislých entít.