Zabudnime na 4-ročné bitcoinové cykly, naznačuje analytik Willy Woo

Pri investíciách do Bitcoinu (BTC) sa mnohí analytici spoliehali na takzvané bitcoinové cykly, ktoré boli naviazané na obdobia bitocinových halvingov. Analytik Willy Woo však upozorňuje, že adopcia Bitcoinu mohla dosiahnuť bodu, kedy tieto cykly už nebudú ovplyvňovať cenu tak výrazne ako v minulosti.

Bitcoin do roku 2017 zažil tri ohromné býčie trhy, po ktorých prišlo veľké vytriezvenie v podobe prepadu ceny o vyše 80% v porovnaní s dosiahnutým cenovým maximom. Stalo sa tak naposledy po veľkom bullrune v roku 2017, kedy Bitcoin klesol z ceny 20 000 USD na cenu 3 000 USD.

V prípade týchto troch cyklov platilo, že cena Bitcoinu dosiahla svoj vrchol v ďalšom roku po halvingu, teda od momentu, kedy sa odmena pre ťažiarov Bitcoinu zmenšila o polovicu. Následne po dosiahnutí vrcholu prišiel strmý pád ceny dole a obdobie, v ktorom sa Bitcoin nachádzal v medveďom trhu. S blížiacim sa ďalším halvingom, ktorý sa deje raz za štyri roky (2012, 2016, 2020, 2024 …) opäť začal trh ožívať a mieriť k novým maximám.

V prípade súčasného cyklu je však situácia odlišná. Bitcoin síce zhruba rok po halvingu opäť cenovo ožil, no nepredviedol taký parabolický rast ako v predchádzajúcich cykloch a naopak po vytváraní nových maxím klesol z ceny 64 000 USD pod cenu 29 000 USD, keď Čína zakázala ťažbu kryptomien. Potom však na rozdiel od predošlých cyklov začal opäť posilňovať a vytvoril v novembri 2021 ďalší vrchol na cene 69 000 USD. V čase písania tohto článku je od neho vzdialený zhruba 40%, no nejde o takú výraznú korekciu ako po predošlých historických maximách v predošlých cykloch.

Známy trhový a onchain analytik Willy Woo k tomu poznamenal, že sme pravdepodobne vo fáze, kedy sa budeme musieť rozlúčiť s tézou „tradičných“ BTC cyklov. ,,Od na roku 2019 už prebehli tri relatívne krátke býčie a medvedie trhy, čiže žiadne ďalšie 4 ročné cykly,“ skonštatoval 20. marca na Twitteri.

We're likely seeing the first signs of "The Last Cycle" thesis playing out. 3 relatively short bull and bear markets have transpired since the 2019 bottom already.

i.e. No more 4 year cycles. https://t.co/N3VzlKx2IA

— Willy Woo (@woonomic) March 20, 2022

Willy Woo následne uviedol, že kým v minulosti sme sa mohli spoliehať na nejakú predvídateľnú cenu Bitcoinu na základe ponuky a dopytu a vplyvu halvingu, teraz sa dostávame do éry nepredvídateľných cenových pohybov, ktoré budú ovplyvnené komplexným ekonomickým ekosystémom.

Stráca platnosť aj Stock2Flow model?

Rovnako ako spoliehanie sa na bitcoinové cykly vyzerá byť už nezmyselné aj spoliehanie sa na Stock2Flow model analytika PlanB. Ten vďaka halvingu dlhú dobu úspešne predikoval budúcu cenu Bitcoinu, no v súčasnosti je výrazne vzdialená očakávaným 100 000 USD. PlanB však naďalej tvrdí, že jeho model funguje a Bitcoin má stále dva roky na to, aby tento cenový cieľ, ktorým je priemerná cena 100 000 USD za 1 BTC, splnil.

#BTC is 60% below S2F model value. Some think S2F is dead. Others know we have 2 more years to reach the $100K average. Your choice. pic.twitter.com/xrYeeUN9hP

— PlanB (@100trillionUSD) March 16, 2022

Tak či onak, vyzerá to tak, že Bitcoin je pravdepodobne už príliš veľký a vysoko kapitalizovaný na to, aby rešpektoval pravidlá z dôb, kedy bol záležitosťou len relatívne malého okruhu investorov. Dnes jeho cenu výrazne ovplyvňuje aj geopolitika, korelácia s akciovými trhmi ale aj vnímanie toho, či môže alebo nemôže fungovať ako hedge voči inflácii.