Akcie padali, oslabil aj Bitcoin - dôvodom sú obavy z inflácie a krokov FED

Po prvotných negatívnych správach o novej verzii COVID-19 s označením omicron, ktorá v piatok zamávala akciovými trhmi a tiež Bitcoinom, nasledovalo druhé kolo otrasov na trhoch po utorňajších vyhláseniach šéfa americkej centrálnej banky FED Jeromeho Powella pred americkými senátom.

Jerome Powell vo svojom príhovore o súčasnom stave americkej ekonomiky priznal, že inflácia sa stáva dlhodobejším problémom, s ktorým sa budú musieť vyrovnať a z tohto dôvodu je pravdepodobné, že FED pristúpi k rýchlejšiemu spomaľovaniu kvantitatívneho uvoľňovania (QE), ktoré sa ľudovo nazýva aj „tlačením peňazí“. Mnohí kritici tvrdia, že práve QE má na svedomí rýchle tempo rastu inflácie. Powell uviedol, že o urýchlení tohto procesu budú rokovať počas decembrovej schôdze FED.

FED len minulý mesiac uvedomujúc si rastúcu infláciu oznámil svoj plán pre spomaľovanie QE v podobe znižovania nákupov štátnych dlhopisov a cenných papierov zaistených hypotékami o 15 miliárd dolárov mesačne zo súkaných 120 miliárd dolárov. Medzitým však zjavne vyhodnotili, že to nebude stačiť. Objavujú sa totiž nove riziká, ktoré sa spájajú aj s novým variantom COVID-19 omicron. Ten by mohol spomaliť proces rastu zamestnanosti a prinútiť mnohých Američanov naďalej pracovať z domu. To by zas spomalilo oživenie dodávateľského reťazca.

It's time to retire the word transitory on describing inflation, says Fed Chair Jerome Powell during Senate testimony on the economy https://t.co/DxfjyS7Jpr pic.twitter.com/WzW2rzqt1B

— Bloomberg (@business) November 30, 2021

,,Ekonomika je v súčasnosti veľmi silná a inflačné tlaky sú vyššie, preto je podľa môjho názoru vhodné zvážiť ukončenie znižovania nákupov našich aktív, ktoré sme vlastne oznámili na novembrovom stretnutí, možno o niekoľko mesiacov skôr,” uviedol Powell.

Podľa pôvodného plánu spomaľovania QE by sa nákupy FED mohli skončiť okolo júna 2022. Ak by FED tento proces urýchlil, mohlo by sa tak stáť už niekedy okolo jari. Analytici podľa CNBC odhadujú, že FED urýchli spomaľovanie QE dvojnásobne – teda každý mesiac minie na štátne dlhopisy a cenné papiere zaistené hypotékami o 30 miliárd dolárov menej, až sa proces ukončí.

Úrokové sadzby? Powell bol opatrný

Dôležité je uviesť, že okrem QE má FED v zálohe ešte jeden nástroj pre boj s infláciou – je ním zvyšovanie úrokových sadzieb, ktoré v súčasnosti drží blízko nule. Rýchlejšie tempo spomaľovania QE naznačuje, že aj k tomuto kroku by mohlo dôjsť skôr. Pritom ešte pred pár mesiacmi sa spomínali až roky 2023 či 2024. Teraz začína byť podľa analytikov zvyšovanie úrokových sadzieb reálne už niekedy v priebehu roka 2022, možno už v jeho prvej polovici.

Powell však upozornil, že spomaľovanie a ukončenie QE netreba dávať s úrokovými sadzami do súvislosti uvedomujúc si, že akýkoľvek náznak tohto kroku, by mohol trhy vystrašiť.

Trhy sa aj tak zľakli, padol aj Bitcoin

Trhy zlé vyhliadky FED smerom k inflácii, ku ktorým sa pridáva pravdepodobné skoré ukončenie QE a špekulácie o skoršom zvyšovaní úrokových sadzieb, vystrašili. Index Dow Jones klesol počas utorňajších obchodných hodín o 1,86%, S&P500 o 1,9% a NASDAQ o 1,55%.

Na informácie reagoval popri páde akcii aj Bitcoin (BTC), ktorý sa v onom čase obchodoval za zhruba 59 000 USD. Následne oslabil o zhruba 2000 dolárov v priebehu necelej hodiny.

Inflácia je vážny problém

Powell sa počas diskusie so zákonodarcami pokúsil vysvetliť pojem “transitory”, ktorý FED doposiaľ častokrát zmieňoval v súvislosti s témou inflácie. Väčšina si ho vysvetľovala tak, že centrálna banka považuje infláciu za krátkodobý (dočasný) problém.

,,Slovo prechodný má pre rôznych ľudí rôzny význam. Pre mnohých predstavuje pocit krátkej životnosti. My máme tendenciu používať ho v tom zmysle, že nezanechá trvalú stopu v podobe vyššej inflácie. Myslíme si však, že je vhodný čas toto slovo prestať používať a pokúsiť sa jasnejšie vysvetliť, čo máme na mysli,” povedal.

,,Videl iste, ako sa naša politika prispôsobuje a uvidíte, že sa bude naďalej prispôsobovať. Použijeme naše nástroje, aby sme zabezpečili, že sa inflácia nezakorení,” doplnil.

FED'S POWELL: IT'S TIME TO SAY GOODBYE TO THE TERM "TRANSITORY" WHEN IT COMES TO INFLATION.

— FinancialJuice (@financialjuice) November 30, 2021

Po týchto slovách sa na adresu Powella a jeho FED strhla nová vlna čerstvej kritiky. Analytici upozorňovali, že inflácia je vážny problem už dávno a že použitie pojmu “dočasná” bolo len akýmsi politickým gestom a jednoznačným klamstvom. Včerajšie vyjadrenie Powella jasne naznačuje, že inflácia je vážny problém a bola ním už dávno.

Jerome Powell just admitted that the risk of higher inflation has increased.

This is exactly what bitcoiners have been warning against for over a year.

— Anthony Pompliano 🌪 (@APompliano) November 30, 2021

K inflácii stačí dodať len toľko – podľa posledného veľkého prieskumu spotrebiteľských cien v USA stúpla medziročne o 6,2%, čo je najväčší rast za posledných 30 rokov. Nové čísla sa dozvieme už čoskoro.

Bitcoin riešením?

Spojené štáty americké, ale inak na tom nie je ani Európa, ktorej Európska centrálna banka razí obdobnú monetárnu politiku, čakajú mesiace ak nie roky boja s infláciou. V tomto období budú dozaista silnieť hlasy v prospech Bitcoinu, ktorý na rozdiel od centrálne riadených ekonomík nemá žiadne vedenie a je decentralizovaný.

Vďaka tomu o Bitcoine vieme, že ho nikdy nebude viac ako 21 miliónov a že jeho inflácia je v súčasnosti na úrovni 1,8% ročne. Už v roku 2024 sa po ďalšom halvingu zníži o ďalšiu polovicu, pričom znižovanie inflácie každé štyri roky je súčasťou bitcoinového nemenného kódu. To sú záruky, ktoré k Bitcoinu môžu prilákať ďalších investorov, ktorí v ňom uvidia bezpečný prístav podobne ako ho tak vnímajú rešpektovaní investori Paul Tudor Jones, Stanley Druckenmiller či Ray Dalio.

,,Cash už nie je bezpečná investícia, pretože je naň udelená daň v podobe vysokej inflácie,” povedal včera Ray Dalio, zakladateľ najväčšieho hedžového fondu na svete BridgeWater Associates, v rozhovore pre CNBC. Následne dodal, že zrejme najlepšou vecou, ktorú teraz môže bežný človek spraviť, je staviť na kvalitne vybalansované a diverzifikované portfólio. ,,Svoje riziko môžete redukovať vašimi výnosmi,” uviedol.

A čo covid?

Pokiaľ ide o novy variant COVID 19 s označením omicron, objavujú sa rôzne informácie o jeho rizikách a tiež o tom, či súčasné vakcíny dokážu pred týmto typom ochorenia dostatočne chrániť.

Trhy najprv znepokojilo vyjadrenie CEO Moderna Stephaneho Bancela, ktorý uviedol, že súčasné vakcíny budú proti omicron pravdepodobne menej úspešné a potrvá mesiace, kým farmaceutické spoločnosti dokážu vyrobiť nové vakcíny špecifické pre tento typ covidu.

Optimistickejší však bol Dr. Eric Topol, ktorý na CNBC uviedol, že súčasné vakcíny podľa všetkého prinesú primeranú ochranu. ,,Je tu veľa dôvodov na optimizmus, že sa nenachádzame v žiadnej hroznej situácii. Vakcíny by mali pomôcť pri ťažkom priebehu,” povedal v relácii Mad Money popri tom ako zdôraznil, že výrazne by mala ľudom pomôcť najmä tretia posilňujúca dávka.

Trhy zatiaľ reagujú na správy o omicron veľmi citlivo. Potešili by ich najmä špekulácie o tom, že omicron môže mať menej závažne príznaky u nakazených v kombinácii s tým, že sa šíri veľmi rýchlo. Ak by totiž dokázal vďaka svojmu rýchlemu šíreniu vytlačiť nebezpečnú verziu delta popri tom, ako by bol pre ľudský organizmus menej nebezpečný, mohla by to byť v konečnom dôsledku dobrá správa. Takéto závery sú však ešte predčasné.