Dnešné nadšenie okolo tzv. krypto pokladníc (firiem investujúcich do kryptomien) pripomína známu epizódu z prelomu tisícročí – dotcom bublinu, ktorá vtedy zhodila americké akcie o viac ako 80%. Upozorňuje na to Ray Youssef, zakladateľ peer-to-peer platformy NoOnes, ktorý si myslí, že súčasné správanie investorov v kryptomenách až príliš nápadne kopíruje chyby minulosti.
„Rovnaký druh nadšenia, ktorý viedol k nadhodnocovaniu internetových startupov počas dotcom éry, dnes tlačí kapitál do krypta. Prítomnosť veľkých inštitúcií tomu len dodáva na dôveryhodnosti, no nezaručuje trvalý úspech,“ tvrdí Youssef.
Hoci sa vtedy aj teraz objavili firmy s reálnou víziou a solídnym biznis modelom, väčšinu trhu ovládli optimisti, snílkovia a špekulanti, ktorí dokážu svojimi sľubmi nadchnúť masy. A tie sú, ako vieme, pripravené kupovať „vízie budúcnosti“ bez hlbšej analýzy.
Masové prijatie, no aj riziká
Príliv inštitucionálneho kapitálu a štátov do kryptomenového priestoru je bezpochyby významný moment – signalizuje, že krypto už nie je len doménou nadšencov. Mnohé firmy dnes využívajú Bitcoin či Ethereum ako súčasť svojej pokladničnej stratégie, čím dávajú trhu istý druh legitimity.
https://twitter.com/glxyresearch/status/1951006574211899812
No táto fáza rastu nesie so sebou aj riziká. Množstvo spoločností, ktoré dnes ukladajú časť svojho kapitálu do kryptomien, podľa Youssefa v budúcnosti jednoducho zanikne – buď kvôli zlej stratégii, alebo pod náporom prepadu trhu. Tento moment by mohol byť spúšťačom ďalšieho veľkého medvedieho trhu.
Nie všetky krypto pokladnice sú odsúdené na zánik
Dôležité je zdôrazniť, že nie každá spoločnosť, ktorá drží kryptomeny, musí nutne skončiť zle. Práve naopak – tí, ktorí dokážu rozumne manažovať svoje riziká, môžu z poklesu dokonca profitovať.
Ako sa teda pripraviť na potenciálne výkyvy trhu?
- Minimalizovanie dlhového zaťaženia – Firmy, ktoré sa vyhýbajú vysokému zadlženiu, majú omnoho väčšiu šancu prežiť recesiu.
- Emisia akcií namiesto dlhu – Namiesto klasických pôžičiek je výhodnejšie získavať kapitál cez predaj akcií. Akcionári totiž nemajú rovnaké právne nároky ako veritelia.
- Rozumné plánovanie splatnosti dlhu – Ak sa firma rozhodne financovať nákup krypta cez úver, je zásadné naplánovať splácanie tak, aby nespadalo do obdobia medvedieho trhu. Príkladom môže byť cyklus Bitcoinu, ktorý sa spravidla opakuje každé 4 roky – ak splatnosť úveru príde až po 5 rokoch, firma sa vyhne splácaniu v nevhodnej chvíli.
Na čo vsádzať?
Spoločnosti by mali investovať do digitálnych aktív s obmedzenou ponukou, ako je napríklad Bitcoin, namiesto altcoinov, ktoré často počas prepadu strácajú aj 90% svojej hodnoty a nie vždy sa z toho zotavia.
Veľký rozdiel robí aj to, či má firma vlastný produkt alebo službu, ktorá generuje príjmy. Takéto spoločnosti majú väčšiu stabilitu, než tie, ktoré fungujú čisto ako investičné vozidlá bez reálnych príjmov a sú plne odkázané na vonkajšie financovanie.
Top burzy
