Bitcoinoví investori prežívajú krušné chvíle. Po tom, čo cena najznámejšej kryptomeny klesla o viac ako 28% za posledných 30 dní a obchoduje sa pod hranicou 69 000 dolárov, sa trhový sentiment prepadol na viacročné minimá.
Známy podnikateľ a bitcoinový býk Anthony Pompliano však v rozhovore pre Fox Business upozornil, že aktuálny makroekonomický vývoj je len predzvesťou javu, ktorý nazýva „menový prak“ (monetary slingshot).
Skúška viery pri páde z výšin
Zatiaľ čo ešte nedávno sa Bitcoin obchodoval na úrovniach okolo 126 000 dolárov, dnešná realita je výrazne odlišná. Index strachu a chamtivosti (Crypto Fear & Greed Index) ukazuje hodnotu 9, čo signalizuje „extrémny strach“.
Ďalším dôvodom neistoty u Bitcoinu je paradoxne to, čo si spotrebitelia priali – pokles inflácie. Index spotrebiteľských cien (CPI) v USA klesol v januári na 2,4% z decembrových 2,7%.
Pre investorov, ktorí Bitcoin nakupovali primárne ako poistku (hedge) proti vysokej inflácii, však tento vývoj podkopáva ich základnú investičnú tézu. „Výzvou pre bitcoinových investorov je otázka: dokážete držať aktívum, keď vám vysoká inflácia nedýcha na krk každý deň?“ pýta sa Pompliano.
Podľa neho teraz trh testuje presvedčenie držiteľov o tom, že Bitcoin je aktívum s konečnou ponukou, ktorého hodnota rastie v reakcii na tlačenie peňazí, aj keď to nie je okamžite viditeľné na cenovkách v obchodoch.
Hoci Mark Zandi, hlavný ekonóm Moody’s, pre CNBC uviedol, že inflácia „vyzerá lepšie na papieri ako v realite“, trh reaguje na aktuálne dáta rozpačito.
Pompliano však pripomína popri tom celom staré pravidlo: „Ak sa vám to páčilo pri 126 000 dolároch, mali by ste to milovať pri 70 000 dolároch.“
Menový prak: Keď deflácia maskuje znehodnotenie
Kľúčovou myšlienkou, ktorú Pompliano predstavil, je koncept „menového praku“. Podľa neho sa americká ekonomika momentálne nachádza pod tlakom troch hlavných deflačných síl: umelej inteligencie (AI), robotiky a ciel.
Tieto faktory tlačia ceny nadol (nájomné v USA klesá už 32 mesiacov po sebe), čo však donúti Federálny rezervný systém (Fed) k radikálnej reakcii.
„Krátkodobo budeme čeliť deflačným silám, ľudia budú žiadať tlačenie peňazí a znižovanie úrokových sadzieb,“ vysvetlil Pompliano. Práve tu vzniká efekt praku.
Centrálna banka bude musieť do systému napumpovať novú likviditu, aby bojovala proti deflácii. Tým dôjde k znehodnoteniu dolára, no tento efekt bude dočasne maskovaný klesajúcimi spotrebiteľskými cenami.
Akonáhle sa ekonomika dostane z deflačnej špirály, znehodnotenie meny sa naplno prejaví a Bitcoin vystrelí nahor.
„Mena bude znehodnotená v čase, keď deflácia zakrýva dopad, preto to nazývam menový prak,“ dodal Pompliano.
Zatiaľ čo zlato ťaží z nákupov centrálnymi bankami, Bitcoin čaká na tento moment likvidity, kedy sa jeho vlastnosť absolútnej vzácnosti (len 21 miliónov mincí) stane podľa Pompliana „cennejšou než kedykoľvek predtým“.
Top burzy
