Dlhodobý naratív, ktorý staval Bitcoin do pozície „digitálneho zlata“ a poistky voči inflácii, čelí v úvode roka 2026 vážnej skúške. Podľa najnovšieho výskumu spoločnosti Grayscale, najväčšieho správcu kryptoaktív na svete, sa cenová akcia najznámejšej kryptomeny začína nebezpečne podobať na vysoko rizikové rastové aktíva.
Výskumníci upozorňujú, že namiesto stability, ktorú investori očakávali, sa Bitcoin stáva čoraz citlivejším na výkyvy v akciovom sektore, konkrétne v oblasti softvéru.
Autor správy Zach Pandl zdôrazňuje, že hoci z dlhodobého hľadiska Bitcoin stále môže fungovať ako uchovávateľ hodnoty vďaka svojej fixnej ponuke a nezávislosti od centrálnych bánk, súčasná realita je odlišná.
„Krátkodobé cenové pohyby Bitcoinu nie sú úzko korelované so zlatom ani inými drahými kovmi,“ uviedol Pandl, pričom poukázal na rekordný rast cien fyzického zlata a striebra, ktorý ostro kontrastuje s aktuálnym poklesom na krypto trhoch. Táto divergencia naznačuje, že inštitucionálni investori momentálne nepristupujú ku kryptomenám ako k defenzívnemu aktívu.
Analýza ukazuje, že Bitcoin si od začiatku roka 2024 vybudoval silnú koreláciu práve so softvérovými akciami. Tento sektor sa v posledných mesiacoch dostal pod extrémny predajný tlak pre obavy, že pokroky v umelej inteligencii (AI) by mohli urobiť mnohé tradičné softvérové služby zastaranými.
Bitcoin tak paradoxne trpí sentimentom, ktorý poškodzuje technologické firmy, namiesto toho, aby profitoval z neistoty na trhoch ako tradičné komodity.
Výpredaj z USA a vplyv umelej inteligencie
Trh sa momentálne spamätáva z masívneho prepadu, pri ktorom Bitcoin stratil približne 50% svojej hodnoty od svojho vrcholu v októbri 2025, kedy sa obchodoval nad úrovňou 126 000 USD.
Tento pokles nebol jednorazovou udalosťou, ale prebehol v niekoľkých vlnách, počnúc historickou likvidáciou v októbri, cez výpredaje v novembri, až po ďalší tlak v januári 2026.
Grayscale identifikuje ako hlavný zdroj tohto tlaku „motivovaných predajcov z USA“, čo potvrdzujú aj pretrvávajúce cenové zľavy (negatívna prémia) na burze Coinbase v porovnaní s globálnymi trhmi.
K situácii sa vyjadril aj tvorca trhu Wintermute, ktorý upozorňuje na zmenu správania retailových investorov. Tí v poslednom období presúvajú svoju pozornosť a kapitál primárne do akcií súvisiacich s umelou inteligenciou a rastových naratívov, čím obmedzujú krátkodobý dopyt po kryptoaktívach.
„Zlato slúžilo ako peniaze tisíce rokov a bolo chrbtovou kosťou medzinárodného menového systému až do začiatku 70. rokov,“ pripomína Pandl, čím naznačuje, že očakávať od Bitcoinu okamžité prevzatie tejto úlohy bolo nereálne.
Napriek tomu Grayscale verí, že súčasný stav je len súčasťou evolúcie a s postupujúcou digitalizáciou globálnej ekonomiky sa môže Bitcoin k statusu menového štandardu opäť priblížiť .
Top burzy
