Už to bol nejaký čas, čo sme zažili u Bitcoinu (BTC) výraznejší cenový výplach. Dočkali sme sa ho zo soboty na nedeľu, kedy po likvidácii pozícii na derivátových trhoch za viac než 4 miliardy dolárov padol BTC v priebehu 15 minút zo 60 000 USD až na 52 148 USD. Aktuálne to vyzerá tak, že sa z prepadu spamätáva a obchoduje sa za vyše 57 000 USD. Čo však tento prepad mohlo spôsobiť a čo naznačujú čerstvé on-chain dáta?
Prepad Hashrate
Prvým faktorom, ktorý mohol spôsobiť paniku na trhu, bol výrazný prepad hashrate, čiže celkovej výpočtovej sily vynaloženej na ťažbu Bitcoinu. Tento prepad podľa všetkého spôsobil blackout v pre bitcoinovú ťažbu významnej čínskej oblasti Sin-ťiang (Xinjiang), čo viedlo k tomu, že hashrate klesol od vrcholu po dno v priebehu 48 hodín až o polovicu. Blackout v Číne podľa všetkého súvisel s veľkými záplavami v zmieňovanej oblasti.
Almost half the Bitcoin network has gone offline in just 48hrs. https://t.co/G7wD3grOEw pic.twitter.com/KihtY1nAhl
— Charles Edwards (@caprioleio) April 18, 2021
Známy trhový analytik Willy Woo v sérii tweetov upozornil, že hashrate a cena Bitcoinu spolu vždy korelovali. Prepad ceny po blackoute v Xinjiang to len potvrdil. Zároveň pripomenul, že podobná situácia sa udiala aj v novembri 2017, kedy taktiež došlo k prepadu hashrate, po ktorom nasledoval pád ceny BTC.
Price and hash rate has always been correlated.
This is BTC price vs today's hash rate collapse (from the Xinjiang blackout). pic.twitter.com/mywEZLHlA0
— Willy Woo (@woonomic) April 18, 2021
Čo je pozitívne, podľa čerstvých dát od Glassnode sa pri pohľade na 6-hodinový kĺzavý priemer zdá, že hashrate sa dostáva do normálu.
Latest hash rate data by @glassnode, 6hr MA.
Already nearly fully recovered.
BTFD. pic.twitter.com/3uzIrrjFRK
— Willy Woo (@woonomic) April 18, 2021
Fámy o žalobe Ministerstva financií
K nervozite na trhu mohla prispieť aj neoverená informácia, ktorá sa bleskovo začala šíriť sociálnymi sieťami z dielne ostro sledovaného Twitter kanála FX Hedge, ktorý má viac než 135 tisíc followerov. Bola publikovaná len 5 hodín dozadu, no má už viac než 4100 retweetov. Jej text znie: ,,Ministerstvo financií (USA) plánuje žalovať niekoľko finančných inštitúcii za pranie špinavých peňazí kryptomenami.”
https://twitter.com/Fxhedgers/status/1383611847144730626
Reakcia trhu
Napriek tomu, že cena Bitcoinu sa výrazne prepadla, viaceré údaje naznačujú býčie signály. Zaujímavým konštatovaním je, že podľa dát on-chain analytickej platformy Glassnode platných k siedmej hodine ráno odišli v priebehu predošlých 24 hodín z búrz BTC v hodnote 1,8 miliardy dolárov, čo naznačuje, že smart money mohli nakupovať za lepšie ceny a teda vykúpiť bitcoiny v zľave.
📊 Daily On-Chain Exchange Flow#Bitcoin $BTC
➡️ $1.4B in
⬅️ $3.2B out
📉 Net flow: -$1.8B#Ethereum $ETH
➡️ $710.0M in
⬅️ $855.5M out
📉 Net flow: -$145.5M#Tether (ERC20) $USDT
➡️ $928.7M in
⬅️ $777.2M out
📈 Net flow: +$151.5Mhttps://t.co/dk2HbGeGwW— glassnode alerts (@glassnodealerts) April 18, 2021
Ďalším pozitívnym signálom bol výrazný nárast Coinbase premium ceny Bitcoinu v čase prepadu ceny, ktorá dokonca dosiahla nové ATH. Naznačuje to, že na Coinbase, ktorá je obľúbenou burzou aj pre americké inštitúcie, bol obrovský dopyt po BTC za lacnejšie ceny, ktorý bol okamžite využitý na nákup.
https://twitter.com/cryptoquant_com/status/1383681814535966732
Nuž a šéf Glassnode Rafael Schutzle-Kraft upozornil, že obľúbený on-chain indikátor SOPR vyjadrujúci pomer medzi predajnou a zaplatenou cenou každého jedného Bitcoinu (keď sa hodnota nachádza nad úrovňou 1, znamená to, že investori predávali bitcoiny v zisku) sa dokonale resetoval, pričom v predošlých prípadoch to bol dobrý signál pre vstup do trhu.
https://twitter.com/n3ocortex/status/1383677254320803842
Analytik Lex Moskovski zas upozornil, že funding rates sa dostali do negatívnych hodnôt, čo naznačuje veľkú zmenu nálady na derivátových trhoch z extrémnej chamtivosti až po súčasný strach. Moskovski pritom pred prepadom ceny viackrát upozorňoval, že na trhu s futures je až príliš dobrá nálada, čo označoval za negatívny fundament a potenciálne riziko.
https://twitter.com/mskvsk/status/1383699763309154306
Vyššie uvedené naznačuje, že Bitcoin sa už mohol otriasť z najhoršieho (čo však zďaleka nie je garantované!) a cenová korekcia mohla prispieť, že bitcoiny sa preskupili od weak hands (slabých rúk) k smart money, ktoré pohotovo zareagovali. Otázna budúcnosť ťažby v Číne a fámy z dielne FX Hedge však otvárajú nové otázniky.
