Aj keď svetové ekonomiky pumpujú do obehu bilióny dolárov, Bitcoin akoby zostával bokom. Najnovšia analýza spoločnosti Bitwise poukazuje na čoraz väčší rozdiel medzi rastúcou globálnou likviditou a stagnujúcou cenou Bitcoinu – čo by mohlo naznačovať jednu z najväčších investičných príležitostí desaťročia.
Likvidita rastie, Bitcoin zatiaľ nie
Zo správy Bitwise Bitcoin Macro Investor vyplýva, že svet sa posúva späť do režimu tzv. reflácie. Centrálne banky aj vlády na všetkých kontinentoch prijímajú opatrenia na podporu ekonomiky.
Spojené štáty emitujú ročne takmer 1,9 bilióna USD v štátnych dlhopisoch, hovorí sa o stimuloch vo výške 2 000 USD pre občanov, a Fed ukončil svoj program sprísňovania monetárnej politiky (QT).
Zároveň Japonsko spúšťa stimulačný balík v hodnote 110 miliárd USD, Kanada znovu aktivovala kvantitatívne uvoľňovanie a Čína schválila masívny fiškálny balík v hodnote 1,4 bilióna USD.
Výsledok? Globálna zásoba peňazí (M2) sa vyšplhala na rekordných 137 biliónov USD, čo je dôsledkom viac ako 320 znížení úrokových sadzieb za posledné dva roky.
Spravodlivá cena Bitcoinu
Bitwise v správe uvádza, že v tomto prostredí rastúcej peňažnej zásoby vyzerá Bitcoin podhodnotený o približne 66%. Na základe ich modelu dlhodobej korelácie s globálnou likviditou by mala byť férová cena BTC okolo 270 000 USD. To znamená potenciálny nárast o +194% v prípade návratu k historickému priemeru.
Zlato naopak už väčšinu tohto „likviditného impulzu“ absorbovalo. Jeho súčasná hodnota prevyšuje globálnu zásobu peňazí o takmer 75%, čo podľa analytikov ďalej zvyšuje šancu na rotáciu kapitálu do Bitcoinu, ktorý historicky reaguje na znehodnocovanie peňazí najcitlivejšie.
Bitcoin ako „mladší brat“ zlata
Na vývoj upozorňuje aj Jurrien Timmer, riaditeľ pre globálnu makroanalýzu vo Fidelity. Uvádza, že v súčasnosti má zlato výrazne lepšie postavenie z pohľadu momentovej dynamiky aj Sharpeho pomeru, ktorý meria výkonnosť vzhľadom na volatilitu. Bitcoin sa podľa neho nachádza na opačnom konci spektra.
We can do the same for Bitcoin, which has a less compelling trend setup than gold. The bottom panel shows that in terms of Sharpe Ratio and momentum Bitcoin and gold are on polar opposites of each other. At some point that may prove to be a compelling mean reversion opportunity,… pic.twitter.com/L9jauBhbQB
— Jurrien Timmer (@TimmerFidelity) November 21, 2025
Timmer ale dodáva, že Bitcoin aj napriek dočasnému spomaleniu naďalej sleduje svoju dlhodobú trajektóriu adopcie, hoci sa pohybuje pod hranicou 100 000 USD. Nazýva ho „predčasne vyspelým mladším bratom zlata“, ktorý sa učí fungovať v zrelšom trhovom prostredí s nižšou, ale stabilnejšou volatilitou.
Top burzy
