Posledné dni boli pre kryptomenový trh turbulentné. Bitcoin sa v utorok nakrátko dostal nad hranicu 76 000 dolárov, no rýchlo stratil zisky. V stredu 18. marca jeho cena padla až k úrovni okolo 71 000 dolárov. Aktuálne sa obchoduje v okolí 70 700 dolárov.
Za prudkým prepadom stojí kombinácia viacerých faktorov. Izrael spoločne s USA zaútočil na najväčšie iránske plynové nálezisko South Pars, čo vyhnalo ceny ropy opäť výrazne nahor.
Ropa WTI sa obchoduje okolo 98 dolárov za barel a benchmark Brent prekročil 112 dolárov. Irán v odvetnom kroku vyhlásil, že zaútočí na energetickú infraštruktúru v Saudskej Arábii, SAE a Katare, čím len upevnil napätie.
K tomu sa pridali slabé ekonomické dáta. Februárový index cien výrobcov (PPI) v USA vzrástol o 3,4% medziročne, čo je najväčší nárast za 12 mesiacov. Investori sa vážne začínajú báť, že Federálny rezervný systém nebude mať priestor na znižovanie sadzieb.
March FOMC “Dot Plot”: Fed median projections kept the rate path unchanged through 2028, but the longer-run neutral rate moved up to 3.125%.
2026 – 3.375% (prior 3.375%)
2027 – 3.125% (prior 3.125%)
2028 – 3.125% (prior 3.125%)
Longer run – 3.125% (prior 3.000%) pic.twitter.com/e0zihhVBGs
— Wall St Engine (@wallstengine) March 18, 2026
Fed ponechal sadzby bez zmeny
Fed na svojom marcovom zasadnutí podľa očakávaní ponechal úrokové sadzby v pásme 3,50 – 3,75 %. Hlasovanie dopadlo 11 ku 1 – jediný disent prišiel od Stephena Mirana, ktorý preferoval zníženie o štvrť bodu.
Predseda Jerome Powell na tlačovej konferencii priznal, že rastúce ceny ropy sa už prejavili v inflačnom výhľade. Fed zvýšil svoju prognózu inflácie na rok 2026 na 2,7%, pričom v decembri počítal s 2,4%.
SUMMARY OF FED DECISION (3/18/2026):
1. Fed halts rate cuts for the second straight meeting
2. Fed projects one rate cut in 2026, one in 2027
3. Fed 2026 PCE inflation forecast revised higher to 2.7%
4. Fed says implications of Middle East developments are "uncertain"
5. Fed…
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) March 18, 2026
Powell zároveň odmietol prirovnania k stagflácii zo 70. rokov a uviedol, že dôsledky konfliktu na Blízkom východe zatiaľ nie je možné presne vyhodnotiť.
Trhy teraz očakávajú maximálne jedno zníženie sadzieb v roku 2026. Ešte pred mesiacom bol konsenzus na dvoch až troch zníženiach.
Prečo bulls stále držia pozície?
Napriek negatívnym správam z makroekonomiky existuje niekoľko dôvodov, prečo analytici považujú býčí trend za neporušený.
Po prvé, aktuálna rally Bitcoinu bola poháňaná predovšetkým spotovým trhom. Americké spotové Bitcoin ETF zaznamenali od konca februára prítoky presahujúce 1,7 miliardy dolárov. Tento trend ukazuje, že inštitúcie nakupujú priamo, nie cez špekulatívne deriváty.
Crypto market momentum is accelerating:
Crypto funds recorded +$1.06 billion in inflows last week, the highest since the 3rd week of January.
This marks the 3rd consecutive weekly intake, bringing the total to +$2.8 billion.
This now recovers most of the -$3.9 billion in… pic.twitter.com/972tWPMKFs
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) March 18, 2026
Po druhé, spoločnosť Strategy (predtým MicroStrategy) uskutočnila najväčší nákup Bitcoinu v roku 2026. Medzi 9. a 15. marcom nakúpila 22 337 BTC za približne 1,57 miliardy dolárov, čím celkové držby firmy stúpli na 761 068 BTC. Priemerná nákupná cena tejto transakcie bola okolo 70 194 dolárov.
Po tretie, pákový efekt medzi býkmi zostáva nízky. Podľa dát CoinGlass by pri poklese na 68 000 dolárov bolo zlikvidovaných dlhých pozícií za približne 450 miliónov dolárov, čo predstavuje menej ako 1 % celkového otvoreného záujmu (49 miliárd dolárov). Financovacia sadzba perpetuálnych futures je dokonca negatívna – čo znamená, že za držanie pozícií platia práve medvede, nie býky.
Zlato slabne, Bitcoin čaká na rotáciu
Zaujímavým signálom je pokles ceny zlata. Zo začiatku týždňa, keď sa obchodovalo nad 5 000 dolárov za uncu, kleslo v stredu na približne 4 860 dolárov. Niektorí analytici hovoria o vyčerpaní zlata po štyroch týždňoch nad úrovňou 4 800 dolárov.
Ak sa začne rotácia kapitálu zo zlata, Bitcoin by mohol byť jedným z príjemcov. Najmä v prostredí, kde inflácia znehodnocuje výnosy dlhopisov. Výnos dvojročných amerických štátnych dlhopisov bol v stredu 3,71%, zatiaľ čo inflačné očakávania Cleveland Fed na dva roky stáli na 2,27%. Reálny výnos 1,44 % nie je panický, ale nie je ani atraktívny.
Celkovo platí, že napriek krátkodobej korekcii spôsobenej geopolitickými a inflačnými rizikami, štrukturálna podpora Bitcoinu zo strany inštitúcií a spotových ETF zostáva silná.
Top burzy
