V posledných týždňoch sme svedkami systematického oslabovania kryptomenového trhu. Tom Lee, predseda BitMine, spoločnosti s najväčšou expozíciou voči Ethereum, upozorňuje, že za týmto vývojom môžu stáť závažné deficity v bilanciách tvorcov trhu.
Podľa neho veľký výpredaj z 10. októbra 2025, pri ktorom z trhu zmizlo rekordných 20 miliárd USD, spôsobil dominový efekt – najmä medzi tvorcami trhu, ktorí poskytujú likviditu burzám a obchodníkom. Tí sa z dôvodu straty kapitálu dostali do nepríjemnej špirály.
„Ak má firma dieru v bilancii, jediná možnosť, ako sa zachrániť, je znížiť expozíciu – teda zmenšiť obchodné aktivity a predať majetok. No ak pritom ešte viac klesnú ceny, tlak na predaj sa len prehlbuje. A presne to teraz sledujeme,“ povedal Lee v rozhovore pre CNBC.
Tvorcovia trhu: Kryptomenový „centrálny bankár“
Lee prirovnáva úlohu tvorcov trhu v kryptopriestore k úlohe centrálnych bánk v tradičnom finančnom systéme – zabezpečujú priebežnú likviditu a stabilitu pri obchodovaní. Ak však dôjde k výpadku ich kapitálu, môže sa celý trh ocitnúť v hlbšom probléme. Podľa Leeho sa momentálne nachádzame v situácii podobnej tej z roku 2022, keď sa trh spamätával až osem týždňov po veľkom výpredaji. Dnes sme len v šiestom, čo môže naznačovať, že pokles ešte nie je na konci.
„Ak sa pozrieme späť na rok 2022, zotavovanie trvalo skoro dva mesiace. Teraz sme len niekde v polovici. Myslím si, že podobný vývoj nás čaká aj tentokrát,“ dodáva.
Bitcoin stratil tretinu hodnoty
Bitcoin, ktorý sa ešte pred pádom obchodoval za vyše 121 000 USD, spadol po výpredaji až na 85 000 USD. Podobný trend kopírovali aj ďalšie významné kryptomeny, vrátane Ethereum. Trh sa tak ocitol vo fáze neistoty, kde každý ďalší krok tvorcov trhu môže znamenať ďalšiu vlnu volatility.
V tejto situácii sa ukazuje, že kryptomeny môžu opäť slúžiť ako indikátor pohybu širších finančných trhov. Osud Bitcoinu a Ethereum tak môže signalizovať aj vývoj na akciových burzách.
Top burzy
