Spoločnosť Strategy (MSTR), ktorú vedie Michael Saylor, drží podľa portálu Saylor Tracker približne 641 205 Bitcoinov v hodnote okolo 64 miliárd USD. Väčšina jej záväzkov pochádza z konvertibilných dlhopisov, ktoré môže vyplatiť buď v hotovosti, akciách alebo ich kombináciou.
Analytik Willy Woo uviedol na platforme X, že aby firma predišla potrebe predávať bitcoiny pri splatnosti svojich podlžnosti v hodnote približne 1,01 miliardy USD v septembri 2027, mali by sa akcie Strategy obchodovať nad cenou 183,19 USD (v súčasnosti 247 USD). Ide o úroveň, ktorá ak sa podlezie, akcionári môžu spanikáriť a žiadať splatenie dlhu.
Pri takejto hodnote akcií by pri súčasnom počte BTC vlastnených touto firmou musela byť cena Bitcoinu aspoň 91 500 dolárov, aby mNAV bolo na úrovni 1 (aby hodnota firmy bola rovná hodnote držaných BTC).
MSTR liquidation in the next bear market? I doubt it,
Here's their debt, the date the debt is due and the price MSTR stock needs to exceed to prevent partial liquidation of their BTC treasury to pay the debt. Equivalent BTC price assumes mNAV 1.0 pic.twitter.com/AzVgecI7i2
— Willy Woo (@woonomic) November 4, 2025
Woo si myslí, že scenár likvidácie je nepravdepodobný. „MSTR likvidácia v ďalšom bear markete? Pochybujem,“ napísal na X. Podľa neho by muselo ísť o „extrémne dlhý a trvácny medvedí trh“, aby bola spoločnosť donútená k predaju.
Čiastočné riziko po roku 2028, ak Bitcoin nepodrastie
Woo zároveň pripustil, že k čiastočnej likvidácii by mohlo dôjsť v prípade, že Bitcoin v rokoch po 2028 nezaznamená výrazný rast. To by znížilo schopnosť Strategy refinancovať časť svojho dlhu prostredníctvom vlastného kapitálu.
V marci 2028 by totiž akcie Strategy mali mať hodnotu aspoň 433 dolárov, čo predstavuje pri zachovaní mNAV nad úrovňou 1, cenu Bitcoinu na hodnote aspoň 216 515 BTC.
Podobný názor zdieľa aj analytik známy ako The Bitcoin Therapist, ktorý tvrdí, že „Bitcoin by musel vystupňovane padať, aby bola MSTR nútená predávať“.
Ceny Bitcoinu sa v súčasnosti pohybujú okolo 102 000 USD, pričom za posledný týždeň oslabil o takmer 10%. Akcie MicroStrategy medzičasom klesli na 247 USD, čo predstavuje sedemmesačné minimum.
Top burzy
