Vyhliadky na prijatie amerického zákona Digital Asset Market Clarity Act (CLARITY) sa výrazne zhoršujú. Keďže americký Senát sa už na konci tohto týždňa odoberá na letnú prestávku, čas na schválenie jednej z najdôležitejších legislatív pre kryptomenový sektor sa rýchlo míňa. Podľa analytikov zo spoločnosti Bernstein by neúspech mohol vyvolať novú vlnu výpredajov na trhu s digitálnymi aktívami.
Analytici upozorňujú, že investori vnímajú CLARITY act ako kľúčový krok k vytvoreniu jasných pravidiel pre kryptomenový priemysel v Spojených štátoch. Ak Senát legislatívu neposunie ďalej ešte pred letnou prestávkou, trh môže reagovať okamžitým poklesom cien.
Podľa odhadov Bernstein by však prípadná slabosť nemusela trvať dlho. Firma očakáva, že kryptomenový trh by mohol nájsť svoje dno počas záveru tretieho štvrťroka a následne začať postupne posilňovať v priebehu štvrtého štvrťroka, ešte pred americkými voľbami do Kongresu.
Regulátori môžu prevziať iniciatívu
Aj keď sa legislatívny proces spomalí, podľa Bernstein to nemusí znamenať úplnú stagnáciu regulácie. Väčšiu úlohu by mohli prevziať americké regulačné úrady, predovšetkým Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) a Komisia pre obchodovanie s komoditnými futures (CFTC).
Obe inštitúcie už spolupracujú na projekte Project Crypto, ktorého cieľom je vytvoriť použiteľný regulačný rámec pre digitálne aktíva aj bez definitívne schválenej legislatívy Kongresom.
Projekt vznikol pôvodne ako iniciatíva predsedu SEC Paula Atkinsa v júli 2025, pričom o niekoľko mesiacov neskôr sa rozšíril na spoločný program SEC a CFTC. Jeho úlohou je pripraviť pravidlá, ktoré by trhu poskytli väčšiu právnu istotu dovtedy, kým nebude prijatá komplexná legislatíva.
Analytici očakávajú, že regulátori by mohli urýchliť vydávanie usmernení týkajúcich sa klasifikácie kryptomenových tokenov, pravidiel pre decentralizované financie (DeFi) alebo podmienok, za ktorých by nové tokeny mohli byť dočasne vyňaté z režimu cenných papierov počas obdobia ich uvedenia na trh.
Trhy už počítajú s nižšou pravdepodobnosťou
Skepsu analytikov potvrdzujú aj predikčné trhy. Na platforme Polymarket momentálne obchodníci odhadujú pravdepodobnosť schválenia CLARITY act ešte do konca 2026 iba na 31 %. Oproti minulému týždňu ide o pokles o 7 %, zatiaľ čo za posledný mesiac sa odhady znížili o 9 %.
Na túto predikciu bolo pritom stavených približne 3,7 milióna USD, čo naznačuje výrazný záujem investorov o výsledok legislatívneho procesu.
V zákulisí pokračujú rokovania
Napriek nepriaznivému vývoju rokovania úplne neustali. Podľa viacerých zdrojov predstavitelia Bieleho domu posudzujú nový dvojstranný návrh zameraný na etické pravidlá pre federálnych predstaviteľov.
Na jeho príprave spolupracovali republikánsky senátor Thom Tillis a demokratický senátor z Arizony Ruben Gallego. Návrh by umožnil generálnym prokurátorom jednotlivých štátov podať žalobu na Ministerstvo spravodlivosti USA, ak by podľa ich názoru nedostatočne presadzovalo etické zákony voči federálnym predstaviteľom.
Nie je však jasné, či by táto iniciatíva dokázala odblokovať samotný zákon CLARITY ešte pred začiatkom senátnej prestávky.
Bankový sektor zostáva kritický
Návrh zákona CLARITY čelí aj odporu tradičných finančných inštitúcií. Bankové asociácie upozorňujú, že aktuálne znenie legislatívy by mohlo kryptomenovým spoločnostiam umožniť ponúkať výnosy zo stablecoinov bez toho, aby podliehali rovnakým regulačným požiadavkám ako banky.
Podľa kritikov by tak vznikla nerovnováha medzi tradičným finančným sektorom a kryptomenovými spoločnosťami.
Podobné obavy zazneli už v júni, keď spoločnosť Galaxy Digital znížila pravdepodobnosť prijatia zákona počas 2026 na 50 %. Firma vtedy upozornila, že Senát má pred augustovou prestávkou len veľmi obmedzený priestor na dokončenie legislatívneho procesu.
Top burzy
