Flippening, aký sme nečakali
Keď kryptokomunita hovorí o tzv. flippeningu, väčšinou myslí scenár, v ktorom Ethereum predbehne Bitcoin. Lenže v roku 2026 hrozí opak, a navyše z nečakanej strany.
Na stávkovej platforme Polymarket dnes viac ako 59% účastníkov vsádza na to, že ETH stratí druhé miesto v rebríčku kryptomien ešte v tomto roku. Na začiatku roka bola táto pravdepodobnosť len 17%. Posun je to razantný.
Kto by mal Ethereum vytlačiť? Nie nejaký nový blockchain. Je to Tether (USDT), stablecoin naviazaný na americký dolár.
Prečo rastie Tether, nie Ethereum?
Za ostatných päť rokov vzrástla trhová kapitalizácia Etherea zhruba o 11,75% na asi 240 miliárd dolárov. USDT rástol v rovnakom období o neuveriteľných 622% a jeho trhová hodnota dnes presahuje 184 miliárd dolárov.
Dôvod je jednoduchý: ETH a USDT rastú úplne inak.
Ethereum závisí od ceny tokenu. A tá v roku 2026 trpí, pretože trhy trápia americké clá, geopolitické napätie okolo konfliktu USA, Izraela a Iránu, a tiež klesajúce nádeje na zníženie úrokových sadzieb zo strany Fedu. Samotné ETH sa momentálne obchoduje okolo 2 000 dolárov, čo je hlboko pod vlaňajšími maximami.
Tether naopak profituje práve vtedy, keď sú investori opatrní. Ľudia presúvajú kapitál do stablecoinov ako do bezpečného prístavu a čakajú na lepší moment na návrat do trhu. Odborníci takýto kapitál volajú „suchý prach“ — je pripravený, no zatiaľ neinvestovaný.
Mike McGlone zo Bloomberg Intelligence to okomentoval stručne: podľa neho je len otázkou času, kedy USDT predbehne popredné digitálne aktíva. Celkový trh stablecoinov vzrástol od januára 2025 o takmer 50% a dnes presahuje 307 miliárd dolárov.
Inštitucionálni investori strácajú záujem
Ďalší varovný signál prichádza od amerických ETF fondov. Aktíva pod správou amerických spotových ETF fondov na Ethereum klesli od októbra 2025 z pôvodných 31,86 miliardy dolárov na necelých 11,76 miliardy dolárov — to je prepad o zhruba 65%.
Je to jasný dôkaz toho, že inštitucionálni hráči znižujú svoju expozíciu voči ETH.
Z technického pohľadu situáciu nekrášli ani grafová analýza. ETH sa obchoduje v tzv. „medvedej vlajke“ — formácii, ktorá zvyčajne predchádza ďalšiemu poklesu.
Ak cena prerazí pod spodnú hranicu tejto formácie, analytici počítajú s možným poklesom až k úrovni 1 250 dolárov do júna.
Ethereum nie je mŕtve, len pod tlakom
Napriek tomu treba kontext. Ethereum je stále druhá najväčšia kryptomena s trhovou hodnotou okolo 233 miliárd dolárov, čo je výrazne viac ako 183 miliárd dolárov Tethera. Rozdiel existuje, no v roku 2026 sa zužuje rýchlejšie, ako ktokoľvek čakal.
Ethereum zostáva dominantnou platformou pre DeFi, inteligentné zmluvy aj tokenizované aktíva. Lenže v krátkodobom horizonte to nestačí na to, aby jeho cena rástla, keď celý trh čelí makroekonomickým problémom.
Flippening nemusí nastať. Ale šanca, že nastane, sa za tri mesiace strojnásobila. To samo o sebe hovorí dosť.
Tento článok slúži len na informačné účely a nepredstavuje investičné poradenstvo. Investovanie do kryptomien je spojené s vysokým rizikom.
Top burzy
