Bitcoin sa momentálne obchoduje zhruba 36% pod svojím historickým maximom na úrovni 126 000 dolárov. Na prvý pohľad to vyzerá dramaticky, no v kontexte predchádzajúcich medvedích cyklov ide o výrazne miernejší výpredaj.
Pierre Rochard, generálny riaditeľ Bitcoin Bond Company, porovnal aktuálny pokles s predchádzajúcimi medvedími cyklami. V rokoch 2013 až 2015 stratil Bitcoin až 85% svojej hodnoty.
Neskoršie cykly z rokov 2017 až 2018 a 2021 až 2022 znamenali pokles o zhruba 77% pred tým, než cena našla dno. Tentokrát však Bitcoin zatiaľ klesol z maxima na najnižšiu hodnotu zhruba 60 000 dolárov, čo predstavuje pokles asi o 52%.
The fourth bitcoin bear market has materially decoupled from past cycles, for now. This strength is likely a combination of a muted bull market on the frontend, ETF inflows, and bitcoin treasury companies accumulating. pic.twitter.com/Npd1xss242
— Pierre Rochard (@BitcoinPierre) May 11, 2026
Podľa Rocharda za tým stoja americké spotové Bitcoin ETF fondy, ktoré od svojho spustenia nazbierali čisté prílevy viac ako 59 miliárd dolárov, z toho 4,5 miliardy len od marca. Ide o úplne nový typ dopytu, ktorý v predchádzajúcich cykloch jednoducho neexistoval.
K tomu sa pridávajú firemné nákupy. Spoločnosť Strategy zvýšila svoje zásoby na 818 869 bitcoinov oproti 640 031 BTC v októbri 2025, pričom priemerná nákupná cena za 1 BTC sa u tejto firmy sa pohybuje okolo 75 543 dolárov.
Analytik Michaël van de Poppe z MN Capital s tým súhlasí. Hovorí, že aktuálna situácia sa nepodobá roku 2022, a upozorňuje na viaceré faktory: nové maximá indexu Nasdaq na úrovni 29 372 bodov, pripravované hlasovanie o legislatíve CLARITY Act v Kongrese a diskusie o strategickej štátnej rezerve Bitcoinu v USA.
CryptoQuant hlási ranný býčí trh
Okrem inštitucionálnych dát prichádzajú povzbudzujúce správy aj z oblasti sieťových dát.
Analytická platforma CryptoQuant zaznamenala 12. mája prvý „ranný býčí“ signál od marca 2023, a to prostredníctvom svojho indikátora býčieho a medvedieho trhového cyklu. Tento indikátor sa snaží identifikovať či je trh v býčej alebo medvedej fáze pri analýze viacerých cenových „bodov“ a kĺzavých priemerov.
Posledné dve podobné signály predchádzali rastom o 1 280% v roku 2019 a 461% začiatkom roku 2023.
Analytici však upozorňujú na opatrnosť. V marci 2022 sa rovnaký indikátor otočil nahor, podobne ako teraz, no išlo o falošný signál, po ktorom nasledoval hlbší pokles. Mati Greenspan zo spoločnosti Quantum Economics vysvetľuje, že skutočné potvrdenie musí prísť od samotného pohybu ceny, trvalého dopytu a likvidity.
Pomaly návrat retailu?
Sieťový výskumník Axel Adler Jr. medzitým sleduje aktivitu drobných investorov cez objem transakcií z peňaženiek s hodnotou pod 10 000 dolárov.
Tento ukazovateľ klesol na mínus 8,2% v apríli, no následne sa odrazil nahor a k 12. máju dosiahol 4,38% pri cene 80 625 dolárov.
Objem retailových prevodov zároveň vzrástol na 351 miliónov dolárov oproti 336 miliónom v polovici apríla, hoci stále zaostáva za februárovými hodnotami.
Celkový obraz je teda nasledujúci: inštitucionálne peniaze cez ETF fondy vytvárajú stabilnejší základ dopytu, kým drobní investori sa pomaly vracajú. Či to stačí na to, aby Bitcoin tentokrát obišiel hlboké medvedie straty z minulosti, ukáže ďalší vývoj ceny.
Upozornenie: Tento článok slúži výlučne na informačné účely a nepredstavuje investičné poradenstvo. Investovanie do kryptomien je rizikové. Vykonajte vlastný prieskum pred akýmkoľvek rozhodnutím.
Top burzy
