Keď sa v úvode mesiaca presunulo viac než 80 000 BTC z peňaženky, ktorá bola viac než 14 rokov neaktívna, okamžite sa začalo špekulovať o možnom dopade tejto transakcie na cenu Bitcoinu.
On-chain analytické nástroje totiž s ohľadom na dávnu históriu týchto bitcoinov začali signalizovať potenciálny vrchol trhu a niektorí pozorovatelia dokonca začali hovoriť o blížiacom sa konci býčieho trendu. No realita sa zdá byť omnoho menej dramatická.
Staré bitcoiny sa pohli, ale trh zostáva pokojný
Na prvý pohľad vyzeral presun ako predzvesť veľkého výpredaja. Metriky ako Supply-Adjusted Coin Days Destroyed (SACDD) totiž prudko vyskočili, čo historicky býva spojené s vrcholmi býčích trhov. Tento indikátor totiž ukazuje rastúcu mieru predajov bitcoinov zo strany dlhodobých držiteľov BTC.
No ako upozorňuje Matt Crosby, hlavný analytik Bitcoin Magazine Pro, tentoraz nejde o typický prípad panického predaja a údaje môžu byť výrazné skreslené.
Podľa jeho analýzy sa totiž všetky mince presunuli z jednej jedinej starej peňaženky, čiže súviseli so spomínaným presunom 80 000 BTC. Okrem toho nový vlastník je pravdepodobne Galaxy Digital – inštitucionálna OTC (mimoburzová) platforma. To znamená, že mince neboli predané na otvorenom trhu, ale skôr odovzdané v rámci súkromnej transakcie. Dopad na cenu by to preto malo mať minimálny.
Skreslené dáta? Kontext je kľúčový
Dôležité je uvedomiť si, že ak by sme túto jednu veľkú transakciu nebrali do úvahy, hodnota spomínanej metirky SACDD by sa znížila na 0,77, čo je ďaleko pod kritickou hranicou 1,0, ktorá zvyčajne signalizuje vrchol trhu.
Tento príklad poukazuje na nevyhnutnosť interpretovať on-chain dáta v širšom kontexte a nenechať sa zmiasť výnimočnými udalosťami.
Zjednodušene povedané – ak by mnohí dlhodobí držitelia predávali dokopy 80 000 BTC, mohol by to byť výrazný signál vrcholu trhu podľa metriky SACDD. Keďže však ide o jedinca a nie väčší počet investorov, celá metrika je skreslená a nemôže mať takú silnú výpovednú hodnotu.
Veľryby mlčia
Crosby zároveň upozorňuje, že skutočná aktivita bitcoinových „veľrýb“ – teda držiteľov veľkého množstva BTC – zostáva nízka.
Kým objem presunutých BTC stúpol, počet aktívnych veľrýb sa nezvýšil. A historicky platí, že na vrchole trhu sa hýbe nielen veľký objem, ale aj veľké množstvo účtov.
Použitím 28-dňového priemeru transakcií veľrýb Crosby ešte raz zdôraznil, že nejde o trend, ale o jednorazovú udalosť. Bez ďalších známok masového predaja pretomožno predpokladať, že trh zostáva stabilný.
Jedna veľryba nerobí trh
Aj keď pôvodné dáta mohli vyzerať znepokojujúco, detailnejší pohľad odhaľuje podľa všetkého oveľa pokojnejší obraz. Jedna obrovská transakcia – navyše mimo burzu – nie je zatiaľ žiadnym dôvodom na paniku.
Je pravdepodobné, že starý držiteľ sa po 14 rokoch rozhodol speňažiť svoje BTC. No namiesto oslabenia trhu sa objavuje nový signál sily: inštitúcie stále nakupujú, a to vo veľkom, čoho dôkazom je rastúci počet firiem investujúcich do Bitcoinu a tiež dlhodobo silné prílivy do Bitcoin ETF.
Top burzy
