Phong Le, generálny riaditeľ spoločnosti Strategy, sa ostro ohradil voči návrhu indexu MSCI, ktorý by mohol vylúčiť firmy s viac ako 50% aktív v kryptomenách, pričom prirovnal tento krok k „vylúčeniu energetických gigantov len preto, že vlastnia ropu.“
Kritika návrhu
MSCI, jeden z najvplyvnejších burzových indexov na svete, od októbra konzultuje s investičnou komunitou návrh, ktorý by mohol viesť k vyradeniu firiem, ktoré držia väčšinu svojich finančných aktív v kryptomenách. Tento krok by mal dopad najmä na tzv. DAT firmy (Digital Asset Treasury companies), ktoré sú známe práve svojimi krypto pokladnicami.
Phong Le však upozorňuje, že takýto návrh je podľa neho nesprávny a nepochopený. V rozhovore pre Schwab Network prirovnal prístup MSCI k situácii, kde by sa z burzových indexov vylúčili napríklad Chevron za to, že vlastní ropu, alebo Weyerhaeuser za to, že spravuje lesy.
„Akceptovať túto logiku znamená popierať základné princípy fungovania ekonomiky. Je to, akoby niekto v osemdesiatych rokoch tvrdil, že telekomunikačné firmy by nemali budovať mobilné siete, alebo že spoločnosti vyvíjajúce umelú inteligenciu nemajú investovať do výpočtového výkonu,“ povedal Le.
Phong Le joined @SchwabNetwork to discuss the $60T digital credit opportunity and response to MSCI. Restricting passive index investment in bitcoin today would be like restricting investment in oil and oil rigs in the 1900s, spectrum and cell towers in the 1980s, or compute and… pic.twitter.com/3VcYnF5nE4
— Strategy (@Strategy) December 10, 2025
Strategické firmy nie sú fondy
Ďalšia kontroverzná časť návrhu MSCI sa týka klasifikácie firiem ako investičných fondov namiesto operačných spoločností, čo by znamenalo automatickú diskvalifikáciu z viacerých indexov.
Práve to sa týka aj firmy Strategy, ktorá vlastní viac ako 660 000 BTC – čím sa radí medzi najväčších firemných držiteľov Bitcoinu na svete.
Le však argumentuje, že Strategy má všetky znaky bežnej prevádzkovej firmy. „Sme na burze od roku 1998, firmu založil Michael Saylor ešte v roku 1989, a odkedy som CFO v roku 2015, denne riadim jej chod. Z právneho hľadiska sme jednoznačne operačnou spoločnosťou,“ zdôraznil Le.
Ide o zaujatý prístup?
Spoločnosť Strategy zároveň v ten istý deň zverejnila oficiálny list adresovaný MSCI, v ktorom tvrdí, že návrh nie je neutrálny, ale naopak, predstavuje systematickú zaujatosť voči kryptomenám ako triede aktív.
Le upozorňuje, že vylúčenie DAT firiem by mohlo mať vplyv na inovačné odvetvia, ktoré dnes experimentujú s využívaním kryptomien ako súčasť svojho podnikateľského modelu.
Záver konzultácie sa blíži
Konzultácia MSCI ostáva otvorená do 31. decembra, pričom výsledky by mali byť oznámené 15. januára budúceho roka. Potenciálne zmeny by sa mali začať uplatňovať vo februári.
Niektorí odborníci z odvetvia, ako napríklad Charlie Sherry z austrálskej burzy BTC Markets, tvrdia, že ak MSCI spustil konzultáciu, zrejme už je rozhodnutie takmer isté.
Top burzy
