MicroStrategy (MSTR) vydala oznámenie o splatení svojej emisie konvertibilných senior dlhopisov splatných v roku 2027 v hodnote 1,05 miliardy USD.
Spoločnosť umožní držiteľom týchto dlhopisov konverziu na akcie triedy A alebo spätné odkúpenie za plnú hodnotu.
Táto situácia však nie je len otázkou financií, ale aj potenciálnych daňových komplikácií, ktoré by mohli ovplyvniť jej Bitcoin stratégiu.
Daňové výzvy MicroStrategy
Z vyhlásenia MicroStrategy vyplýva, že držitelia dlhopisov majú čas do 24. februára na rozhodnutie, ktorú formu si zvolia (akcie, alebo spätné odkúpenie). MicroStrategy tak buď odkúpi dlhopisy za 100% nominálnej hodnoty, alebo konvertuje každý blok $1 000 na akcie triedy A pri hodnote približne $142 za akciu.
Toto oznámenie prichádza v čase, keď MicroStrategy čelí potenciálnemu daňovému zaťaženiu vo výške 19 miliárd USD z nerealizovaných kapitálových ziskov.
Tento záväzok vyplýva z nového zákona o minimálnej korporátnej dani (Corporate Alternative Minimum Tax – CAMT) zahrnutého v zákone Inflation Reduction Act z roku 2022.
Správa o splácaní dlhopisov vzbudila zmiešané reakcie na trhu, kde sa súčasne rozprúdila diskusia o tom, aký vplyv by mohlo mať zdaňovanie nerealizovaných kapitálových ziskov na digitálne aktíva.
Riziká zdaňovania nerealizovaných ziskov
Digitálne aktíva, ako je Bitcoin (BTC), sú obzvlášť zraniteľné voči zdaňovaniu nerealizovaných ziskov pre ich vysokú volatilitu.
Kritici tohto návrhu tvrdia, že takýto prístup môže odradiť investorov a vytvárať nepriaznivé podmienky pre spoločnosti, ktoré si zvolili stratégiu držania kryptomien na uchovanie hodnoty.
V reakcii na tieto obavy zaslala 2. januára MicroStrategy spolu s burzou Coinbase list americkému daňovému úradu (IRS). V liste spoločnosti upozornili, že kombinácia CAMT a nových účtovných štandardov spôsobuje obrovské daňové dôsledky.
Držby MicroStrategy
Do januára 2025 spoločnosť MicroStrategy zvýšila svoje bitcoinové rezervy na viac než 460 000 BTC, čím si upevnila pozíciu najväčšieho inštitucionálneho držiteľa Bitcoinu na svete.
Z dát analytického nástroja SaylorTracker vyplýva, že spoločnosť aktuálne vlastní 461 000 BTC v hodnote približne 49 miliárd USD, čo predstavuje zhodnotenie investície o takmer 68%.
Posledným nákupom, ktorý sa uskutočnil 21. januára, MicroStrategy pridala na svoj účet ďalších 11 000 BTC, čo je zatiaľ najväčšia akvizícia Bitcoinu v roku 2025. Okrem toho sa očakáva, že dnes oznámi Microstragegy další nákup BTC.
Kritika a potenciálne riziká
Stratégia Michaela Saylora, výkonného predsedu spoločnosti MicroStrategy, vyvoláva medzi odborníkmi zmiešané názory.
David Krause, profesor financií z Marquette University, nedávno upozornil, že agresívne nákupy Bitcoinu môžu znižovať hodnotu vlastného kapitálu spoločnosti.
Krause tvrdí, že náhly pokles ceny Bitcoinu môže ohroziť schopnosť spoločnosti splácať dlhy, čo by mohlo viesť až k bankrotu.
S ohľadom na vysokú volatilitu kryptomien predstavuje táto stratégia riziko nielen pre akcionárov, ale aj pre finančné zdravie spoločnosti ako celku.
Top burzy
