V očiach investorov zostáva Bitcoin (BTC) aj širší kryptotrh pod drobnohľadom z hľadiska ich väzby na akciové trhy. A hoci sa dlhodobo hovorí o potrebe ich „odpojenia“ od tradičných indexov ako S&P 500, v posledných dňoch sa ich pohyby opäť zhodujú, čo vylučuje skorý „decoupling“.
Spoločný rytmus s trhom – zatiaľ
Počas posledných 10 dní sa grafy denných pohybov kryptomien a akciového indexu S&P 500 takmer úplne zhodovali. Vývoj sentimentu na trhoch výrazne ovplyvňovala najmä téma obchodných sporov, čo udržiavalo koreláciu medzi aktívami relatívne vysokú.
Ak by však digitálne aktíva dokázali udržať stabilitu aj pri výkyvoch na Wall Street, získali by status nezávislej triedy aktív – čo je cieľ, ktorý investori sledujú už roky. Zatiaľ sa to však celkom nedeje a mnohí sa pýtajú, či je vôbec reálne, aby sa trhy od seba úplne oddelili.
Akcie držia líniu napriek geopolitickému napätiu
Aj keď index S&P 500 od svojho februárového vrcholu 5 800 bodov klesol a nedokázal túto hranicu zatiaľ znovu prekonať, americké akcie preukázali mimoriadnu odolnosť.
Obchodné napätie medzi USA, Kanadou a Mexikom, spolu s novými clami, zasiahlo väčšinu hlavných hospodárskych oblastí, no trhy si napriek tomu zachovali optimizmus.
Zaujímavým vývojom sú tiché ústupky medzi USA a Čínou. Peking síce stále uplatňuje 125% clo na americký dovoz, no v niektorých oblastiach ako polovodiče či farmaceutiká udeľuje výnimky. Spojené štáty naopak znížili clá pre vybrané automobilky. To naznačuje snahu o deeskaláciu konfliktu na oboch stranách.
Z technického pohľadu mohol index S&P 500 nájsť dno na úrovni 4 835 bodov ešte začiatkom apríla, pričom aktuálne sa drží okolo 5 635 bodov – čo dáva priestor na ďalší rast.
Silné výsledky technologických gigantov
Spoločnosti ako Microsoft a Meta ukázali v prvom kvartáli 2025 silu, ktorá pomohla stabilizovať trh.
- Microsoft zaznamenal 13,2% medziročný rast tržieb, pričom ťažil najmä z dopytu po riešeniach umelej inteligencie.
- Meta zasa príjemne prekvapila trh lepšími než očakávanými výsledkami, čím zmiernila obavy z prasknutia potenciálnej AI bubliny.
Firmy sa pritom aktívne prispôsobujú obchodným podmienkam – napríklad presúvajú výrobu mimo Číny alebo investujú do rozšírenia kapacít priamo v USA.
Fed a jeho ďalší krok
Namiesto slabších výsledkov v americkom priemysle sa teraz investori sústredia na americkú centrálnu banku (Fed). Po roku redukcie bilancie centrálna banka naznačila, že by mohla opäť začať s nákupom aktív, čo by zmiernilo predajný tlak na trhoch.
Viac likvidity býva priaznivým signálom pre rizikové aktíva, a teda aj pre kryptomeny. Ak by teda neprišlo k úplnému oddeleniu od akcií, priaznivejšie ekonomické prostredie by mohlo kryptotrhu i tak pomôcť.
V dlhodobejšom horizonte akciový trh prekonávajú
Zatiaľ čo sa kryptomeny na dennej báze stále pohybujú podobne ako akcie, z dlhodobejšieho hľadiska sa ich cesty začínajú rozchádzať.
Od marca si celková kapitalizácia trhu kryptomien pripísala 8,5%, zatiaľ čo S&P 500 stratil 5,3%. A za posledných šesť mesiacov je rozdiel ešte výraznejší – kryptotrh vzrástol o 29%, kým akcie klesli o 2%.
Tieto čísla naznačujú, že hoci synchronizácia pretrváva na krátkych časových úsekoch, na širšom horizonte sa kryptomeny začínajú správať autonómnejšie.
Top burzy
