Záujem firiem o vytváranie bitcoinových rezerv vyvoláva čoraz väčšiu skepsu medzi analytikmi. James Check, hlavný analytik Glassnode, tvrdí, že „zlatá éra tejto stratégie môže byť už na ústupe“ a novým hráčom hrozí, že narazia na limity trhu skôr, ako stihnú presvedčiť investorov.
Check varuje, že koncept korporátnej bitcoinovej pokladnice, ktorý sa v minulosti zdal takmer magickou vstupenkou k prémiovému hodnoteniu firmy, môže mať oveľa kratšiu životnosť, než si mnohí myslia. Podľa jeho slov sa „jednoduché zisky“ z reputácie bitcoinového firemného investora už do veľkej miery vyčerpali.
V praxi sa ukazuje, že investori čoraz viac uprednostňujú priekopníkov – nikto už vraj „nechce päťdesiatu firmu so stratégiou investovania do Bitcoinu„. Presvedčiť trh, že ide o niečo jedinečné a udržateľné, sa tak stáva čoraz ťažším.
https://twitter.com/_Checkmatey_/status/1941093643072495718
Vlna nových záujemcov, ale rastúce pochybnosti
Z dát od BitcoinTreasuries vyplýva, že za posledný mesiac pribudlo vyše 21 firiem, ktoré zaradili Bitcoin medzi svoje rezervné aktíva.
Lídrami v tomto segmente zostávajú veteráni ako Strategy (bývalá MicroStrategy) s viac než 597 325 BTC, zatiaľ čo druhý najväčší držiteľ, MARA Holdings, disponuje zhruba 50 000 BTC – teda približne jednou dvanástinou toho, čo MicroStrategy.
Analytici upozorňujú, že nováčikovia v tejto oblasti často priťahujú retailových špekulantov, no ich zdroje nie sú nevyčerpateľné.
Bez dlhodobej vízie alebo jedinečného produktu sa podľa Checka dostanú do fázy, keď budú musieť investorom predložiť konkrétne výsledky, nie iba sľuby o budúcej hodnote.
Nástrahy kopírovania a možné konsolidácie trhu
Okrem samotnej konkurencie predstavuje problém aj vlna akýchsi napodobňovateľov bez reálnej expertízy či riadenia rizík.
Fakhul Miah z GoMining Institutional varuje, že vznikajú firmy pokúšajúce sa hrať na bitcoinové banky, no bez dostatočných bezpečnostných opatrení. Ak takéto slabšie projekty skrachujú, mohli by poškodiť dôveryhodnosť celého sektora.
Podobne skeptický pohľad zastáva aj Udi Wizardheimer, spoluzakladateľ Taproot Wizards. Podľa neho mnohí vnímajú túto stratégiu len ako rýchlu príležitosť na zisk bez pochopenia jej dlhodobej úlohy.
Slabší hráči sa podľa neho časom stanú lacnou korisťou pre väčšie a kapitálovo silnejšie spoločnosti, ktoré ich môžu pohltiť.
Rast ceny Bitcoinu ako dvojsečná zbraň
Paradoxne, aj napriek týmto výhradám zostáva Check optimistický, čo sa týka ceny Bitcoinu. Aktuálne sa obchoduje okolo 109 000 USD, čo je len približne 3,7% pod svojím historickým maximom.
Tento cenový rast však môže byť dvojsečnou zbraňou – priťahuje ďalších hráčov do segmentu bitcoinových rezerv, ale zároveň zvyšuje tlak na odlíšenie sa a reálne výsledky.
Trh tak zrejme smeruje do fázy, keď prežijú len tí, ktorí dokážu investorom preukázať stabilitu a jasnú stratégiu.
Top burzy
