Kým kedysi bola dynamika trhu s Bitcoinom takmer učebnicová, rok 2025 priniesol signály, že sa čosi zásadné mení. Odborníci začínajú spochybňovať zaužívaný štvorročný cyklus kryptomenového trhu.
Dôvodov je viac: masívny vstup inštitúcií, nárast likvidity, uvoľňovanie regulácií v USA a dokonca aj zmena vo vedení americkej centrálnej banky (Fed). Znamená to definitívny koniec predvídateľného rytmu boomov a krachov?
Čo je to štvorročný cyklus?
Tradičný štvorročný cyklus kryptomien sa odvíja od tzv. halvingu, ktorý raz za približne štyri roky zníži odmenu pre ťažiarov Bitcoinu o polovicu.
Tento jav obmedzuje novú ponuku mincí, čo historicky viedlo k rastu cien. Po fáze akumulácie nasleduje prudký rast, kulminujúci približne 18 mesiacov po halvingu, a potom korekcia a dlhšie medvedie obdobie. Ale čo ak sa táto logika prestáva napĺňať?
Nová éra inštitucionálnych peňazí
Nick Ruck z LVRG Research tvrdí, že cyklus sa začal „lámať“ práve v roku 2025. Na vine je podľa neho silný nástup ETF a stále väčšie investície firiem, ktoré stabilizovali trh natoľko, že sa očakávaný „post-peak“ prepad jednoducho nedostavil.
„V najbližších mesiacoch môže trh konsolidovať kvôli makroekonomickým tlakom, ale fundamentálne prílev kapitálu neskončil a podmienky ostávajú priaznivé,“ tvrdí Ruck. Zároveň očakáva, že bullrun sa predĺži až do roku 2026.
Spoločnosť Grayscale ešte v decembri predpovedala nový historický rekord Bitcoinu v prvej polovici 2026, a to vďaka narastajúcemu dopytu spôsobenému znehodnocovaním fiat mien a priaznivému regulačnému vývoju v USA.
Aj Standard Chartered sa pridal k názoru, že klasický cyklus je „mimo hru“. Banka znížila svoj predpoklad rastu, ale stále verí, že Bitcoin dosiahne 150 000 USD do konca 2026.
Podobný postoj zastávajú aj známe tváre kryptopriemyslu ako Cathie Wood (Ark Invest), Arthur Hayes (BitMEX), Ki Young Ju (CryptoQuant) či Raoul Pal (Real Vision) – všetci hovoria o konci cyklov, ako ich poznáme.
Ale nie každý sa lúči so starým svetom
Na druhej strane barikády stoja analytici, ktorí tvrdia, že trh s kryptomenami sa stále hýbe v súlade so štvorročným rytmom. Markus Thielen z 10x Research upozornil, že Bitcoin prešiel do medvedieho trhu už v októbri 2025 – ako prvé aktívum, ktoré si začalo započítavať spomaľujúcu ekonomiku.
Populárny analytik známy ako Rekt Capital zas tvrdí, že ak cyklus aj zlyhal, tak len preto, že sa posunul na vyššiu úroveň. A dodáva: „Cyklus neskončil. Možno sa len roztiahol.“
I just published a new #BTC YouTube Short:
Is The Bitcoin Four Year Cycle Broken?
Check it out here:https://t.co/cBWCaN8AmG
Enjoy and Subscribe!$BTC #Crypto #Bitcoin
— Rekt Capital (@rektcapital) December 19, 2025
Ďalší analytici zdôrazňujú psychológiu trhu. Investori, ktorí veria v štvorročný cyklus totiž sami urýchľujú predaj, čím napĺňajú vlastné očakávania. PlanB, tvorca Stock-to-Flow modelu, tvrdí, že súčasné výpredaje sú dôsledkom „traumy z roku 2021“ a neochoty čakať na ďalší vývoj.
Why is bitcoin not pumping?
Because 50% is selling (OGs traumatized by 2021, technical investors looking at RSI, 4y cycle fans expecting a bear 2y post halving) while the other 50% is buying (fundamental investors, tradfi, banks).
Epic battle … until sellers are out of ammo. pic.twitter.com/er7upg25RV
— PlanB (@100trillionUSD) December 16, 2025
Aj Alex Wacy upozorňuje, že problém nie je v cykle, ale v očakávaniach. Podľa neho neprišla altcoinová sezóna, pretože nebolo cítiť eufóriu. Investori podľa jeho slov cítili len nudu a bolesť, zatiaľ čo tradičné aktíva lámali rekordy.
https://twitter.com/wacy_time1/status/2003357659320451243
Čo bude ďalej?
Ak sa potvrdí, že cyklus sa definitívne zlomil, investori budú musieť prehodnotiť svoje stratégie. Doterajšie orientovanie sa podľa kalendára a halvingov možno prestane fungovať. Nové faktory – ako inštitucionálny kapitál, regulácie či monetárna politika – budú zohrávať oveľa väčšiu úlohu.
Top burzy
