Čo je CLARITY Act a prečo na ňom záleží
CLARITY Act, celým názvom Digital Asset Market Clarity Act, je najdôležitejší kryptografický zákon, ktorý práve prechádza americkým Kongresom.
Minulý týždeň sa veci poriadne pohli. Kancelária senátora Thoma Tillisa totiž potvrdila, že plný text zákona bude zverejnený v Kongrese tento týždeň, pričom rokovania so zainteresovanými stranami stále prebiehajú. Túto informáciu potvrdila aj senátorka Cynthia Lummisová, ktorá lobuje v jeho prospech.
https://twitter.com/CryptoTice_/status/2038210680604500378
Čo presne zákon rieši? Dve veci naraz: pravidlá pre výnosy zo stablecoinov a právnu ochranu pre vývojárov decentralizovaných financií, teda DeFi.
Pasívny výnos zo stablecoinov, teda odmeny len za to, že držíte digitálny dolár, by však mal mať výrazné obmedzenia. Povolené by mali zostať iba odmeny viazané na aktívne využívanie platformy, napríklad za platby alebo transakcie, čo je vec, s ktorou nesúhlasí najmä burza Coinbase, ktorá preto odmieta lobovať v prospech tohto znenia.
Podľa niektorých analytikov je práve odmietavý postoj Coinbase dôvodom pre obavy, či zákon prejde schvaľovaním.
Každopádne toto je doterajší známy výsledok dlhého súboja medzi krypto firmami a bankovým lobbyingom. Banky varovali, že ak by stablecoiny ponúkali pasívny výnos bez obmedzenia, mohlo by to spôsobiť odliv až 6,6 bilióna dolárov z bankových vkladov.
Pre porovnanie: Coinbase aktuálne ponúka okolo 4% ročného výnosu na USDC, čo je porovnateľné s bežnými sporiacimi účtami.
Spor o DeFi vývojárov a koniec éry krypto cára
Popri stablecoinovom boji sa v texte zákona skrýva ďalšia dôležitá téma: ochrana vývojárov. Krypto právnik Jake Chervinsky upozornil, že táto časť zákona zostáva v tieni kvôli prehnanej pozornosti venovanej výnosom zo stablecoinov.
Jadro problému spočíva v tom, že súčasný text zákona môže vývojárov nekustodiálneho softvéru nesprávne zaradiť medzi prevádzkovateľov peňažných prevodov, čo by na nich uvalilo prísne povinnosti v oblasti ochrany pred praním špinavých peňazí a overenia totožnosti klientov.
Senátorka Cynthia Lummis tieto obavy odmietla s tým, že posledné zmeny v návrhu zabezpečia najsilnejšiu ochranu pre DeFi a vývojárov, akú americké právo kedy poskytlo. „Neverte dezinformáciám,“ odkázala kritikom a vyzvala na prijatie zákona ako jediného spôsobu, ako tieto záruky zrealizovať.
Don't believe the FUD– we have worked on a bipartisan basis for the last few weeks to make changes to Title 3 that make this bill the strongest protection for DeFi and developers ever enacted. We have to pass the Clarity Act to get these protections. https://t.co/CMQNHuvvFv
— Senator Cynthia Lummis (@SenLummis) March 27, 2026
Prípad rezonuje aj preto, že v poslednom čase boli v USA odsúdení konkrétni vývojári. Jedným z nich je spoluzakladateľ Tornado Cash, Roman Storm, odsúdený v auguste 2025 za prevádzkovanie nelicencovaného peňažného prevodu.
Podľa analytika Marcusa Thielena zo spoločnosti 10x Research by zákaz pasívneho výnosu zo stablecoinov mohol byť dlhodobo nevýhodný pre DeFi tokeny ako Uniswap, Aave či Compound, zatiaľ čo regulovaná infraštruktúra spoločnosti Circle by na tom mohla naopak získať.
Medzičasom nastal ďalší zvrat. David Sacks, doterajší poradca Bieleho domu pre krypto a umelú inteligenciu, potvrdil 26. marca ukončenie svojho 130-dňového mandátu. Administratíva neplánuje vymenovať náhradníka, čo zanecháva prázdne miesto práve v čase, keď legislatíva potrebuje koordináciu viac ako kedykoľvek predtým.
Čo nás čaká bezprostredne? Markup v Senátnom bankovom výbore je naplánovaný na druhú polovicu apríla, po skončení veľkonočných prázdnin 13. apríla. Senátor Bernie Moreno varoval, že ak zákon nedosiahne plénum Senátu do mája, krypto legislatíva sa môže zablokovať až do ďalšieho volebného cyklu.
Upozornenie: Tento článok má informačný charakter a nepredstavuje investičné odporúčanie.
Top burzy
