Lacný Bitcoin verzus predražené AI akcie
Investičná spoločnosť Bitwise prišla s tvrdením, ktoré poteší dlhodobých držiteľov. Podľa jej analýzy sa Bitcoin nachádza v takzvanej zóne „hlbokej hodnoty„, čiže je z historického pohľadu výrazne lacný.
Naznačuje to ukazovateľ známy ako Mayerov násobok (Mayer Multiple), ktorý porovnáva aktuálnu cenu s priemerom za posledných 200 dní. Keďže táto hodnota klesla pod úroveň 1,0, ide o pásmo, ktoré sa v minulosti spájalo s obdobiami akumulácie, teda nakupovania zo strany trpezlivých investorov.
Bitwise zároveň upozornila na zaujímavý kontrast. Kým Bitcoin sa obchoduje s „zľavou„, populárne akcie naviazané na umelú inteligenciu, ako napríklad NVIDIA, sa nachádzajú vysoko nad svojimi dlhodobými trendmi.
Inými slovami, technologický sektor je predražený, lenže práve on odčerpáva peniaze, ktoré by inak mohli pritiecť do kryptomien.
Aktuálne totiž prebieha celá vlna veľkých vstupov firiem na burzu vrátane SpaceX, ktorá si už získala obrovskú pozornosť, a tiež spoločností Anthropic a OpenAI neskôr v tomto roku. Bitwise odhaduje, že tieto úpisy by dokopy mohli nasať viac než 200 miliárd dolárov dopytu od investorov.
Že nový kapitál do siete priteká pomaly, potvrdzuje aj ďalší údaj. Ukazovateľ realized cap growth od analytickej platformy CryptoQuant zotrváva v medvedej fáze už od konca októbra 2025. Jeho kĺzavé priemery klesli k 17. júnu na hodnoty 13,9 a 19,1, pričom v poslednom štvrťroku 2025 sa pohybovali okolo úrovne 70. Tempo prílevu čerstvých peňazí teda jasne ochabuje, čo svedčí o opatrnosti investorov.
Jastrabí Fed pod Warshom a rozdelení obchodníci
Hlavnou brzdou ostáva centrálna banka. Americký Fed na svojom zasadnutí v stredu ponechal úrokové sadzby bez zmeny v pásme 3,50 až 3,75 %, a to jednomyseľným hlasovaním.
Trh síce takéto rozhodnutie čakal, problémom však bol tón. Nový šéf Fedu Kevin Warsh vynechal doprednú signalizáciu, skrátil vyhlásenie a zatajil aj svoj vlastný odhad v takzvanom dot plote. Z prognóz pritom vyplynulo, že polovica členov výboru počíta s aspoň jedným zvýšením sadzieb ešte tento rok. Trhom implikovaná pravdepodobnosť takéhoto kroku tak vyskočila až k 90%.
Reakcia na seba nenechala dlho čakať. Bitcoin vo štvrtok spadol pod hranicu 64 000 dolárov a aktuálne sa obchoduje okolo 62 000 dolárov.
Americké spotové bitcoinové ETF fondy zaznamenali v stredu aj vo štvrtok ďalšie odlivy v podobe 82 respektíve takmer 91 miliónov dolárov.
Najbližší vývoj ceny bude zrejme závisieť od toho, či sa Bitcoinu podarí prilákať nový kapitál v čase, keď je peňazí na trhu menej, od Fedu sa očakáva škrtenie a investorov stále zaujímajú viac AI akcie vrátane pripravovaných IPO, na ktoré zbierajú kapitál.
Tento článok má výhradne informačný charakter a nepredstavuje investičné odporúčanie. Každá investícia nesie riziko, robte vlastný prieskum.
Top burzy
