Aktuálna situácia na trhu s kryptomenami odhaľuje drastický rozdiel v nálade medzi dvoma hlavnými skupinami veľkých investorov.
Zatiaľ čo sa Bitcoin vo februári 2026 obchoduje v pásme okolo 68 000 dolárov, on-chain dáta ukazujú, že noví účastníci trhu sú pod obrovským tlakom. Po dosiahnutí historického maxima 126 000 dolárov v októbri 2025 sa trh dostal do korekcie, ktorá bolestivo zasiahla najmä tých, ktorí nakupovali na vrchole.
Analytik trhu Carmelo Alemán z platformy CryptoQuant upozorňuje na nebezpečnú asymetriu.
Peňaženky držiace medzi 1 000 až 10 000 BTC, ktoré sú klasifikované ako krátkodobí držitelia (STH), sú v súčasnosti v nerealizovanej strate približne 22%.
Ich „realized price“ (priemerná nákupná cena) sa pohybuje na úrovni 88 494 dolárov.
Naopak, dlhodobí držitelia (LTH), ktorí ovládajú až 71,3% ponuky veľrýb, sedia pohodlne v zisku s priemernou nákupnou cenou len 41 626 dolárov.
„Táto asymetria ukazuje, že nedávni držitelia veľrýb sú pod tlakom, zatiaľ čo starší kapitál si zachováva veľký vankúš,“ vysvetlil Alemán.
Riziko kapitulácie a pohyby na burzách
Tlak na predaj sa začína prejavovať aj v tokoch na centralizované burzy. Pomer prílevu veľrýb (Whale Inflow Ratio) na burzu Binance vzrástol z hodnoty 0,4 na 0,62 v priebehu prvých dvoch februárových týždňov.
Tento nárast často signalizuje, že veľkí hráči sa pripravujú na predaj alebo zabezpečenie svojich pozícií.
Kryptomenový analytik vystupujúci pod menom Darkfost identifikoval, že časť týchto pohybov má na svedomí entita nazývaná „Hyperunit whale“, ktorá presunula takmer 10 000 BTC práve na Binance.
Napriek týmto varovným signálom ostáva dlhodobá štruktúra trhu relatívne stabilná, pokiaľ sa cena udrží nad úrovňou 41 626 dolárov.
Zakladateľ spoločnosti Alphractal, Joao Wedson, však varuje, že indikátor NUPL (čistý nerealizovaný zisk/strata) pre dlhodobých držiteľov je stále v pozitívnych číslach (0,36). Historicky sa dná cyklov formovali až vtedy, keď tento metrika klesla do záporných hodnôt.
„Minulé dná cyklov sa vytvorili až po tom, čo sa metrika zmenila na negatívnu, čo naznačuje, že Bitcoin môže potrebovať ešte jeden pokles na potvrdenie kapitulácie medzi skupinami LTH,“ dodáva Wedson.
Pre trh v USA aj globálne to znamená, že nervozita ešte nemusela dosiahnuť svoj vrchol.
Top burzy
