Bitcoin sa od februárového minima pri $60 200 odrazil o pekných 37 percent, čo znie dobre. Lenže práve teraz, keď sa cena pohybuje okolo $75 500, naráža na prekážku, ktorú analytici opisujú ako „múr ponuky“.
Alex Thorn, šéf výskumu vo firme Galaxy Digital, zverejnil detailnú analýzu, v ktorej vysvetľuje, čo sa deje na strane predajcov.
Ukázalo sa, že polovica všetkých Bitcoinov, ktoré sa pohli od októbrového krachu v roku 2025, pochádzala z adries, kde si ich majitelia naposledy presunuli pri cene $103 600 a vyššie. Inými slovami, ide o ľudí, ktorí kúpili pri vrchole a teraz predávajú so stratou alebo s minimálnym ziskom, len aby sa dostali z pozície.
since oct. 10, 2025, 4.45m $BTC supply has distributed onchain from these cost basis cohorts:
0-58.5k: 1.28m BTC
58.5-66k: 317k BTC
82-83.5k: 50k BTC
93.5-94.8k: 75k BTC
96-101k: 434k BTC
103.6-111k: 430k BTC
111k-125.3k: 1.837m BTC
of the 4.45m BTC distributed, half came from… pic.twitter.com/aP33CnKIXb
— Alex Thorn (@intangiblecoins) May 26, 2026
Thorn upozorňuje, že od októbra 2025 zmenilo majiteľa zhruba 4,45 milióna BTC, čo je obrovské množstvo bitcoinov.
Súčasne 36 percent z týchto presunutých Bitcoinov pochádzalo od držiteľov s nákupnou cenou pod $66 000, vrátane 237 000 BTC, ktoré ležali bez pohybu ešte pred krachom burzy FTX v novembri 2022.
Ako Thorn poznamenal: „je to veľa starých coinov, ktoré sa dostali na trh počas poklesu alebo brali zisky od októbrového maxima.“
Záver je priamy: pri súčasnej cene okolo $77 000 existuje „veľa ponuky na absorbovanie“, čo podľa analytika komplikuje akýkoľvek silnejší pohyb nahor.
ETF odlivy a miliardový blokový obchod
Situáciu skomplikovali aj dianie okolo spotových Bitcoin ETF fondov. Americké spotové ETF fondy zaznamenali v období od 14. do 22. mája 2026 odlivy vo výške $1,55 miliardy, čo je jeden z najsilnejších výpredajov inštitucionálnych investorov v tomto roku. Len za týždeň od 18. do 22. mája odtieklo z trhu $1,26 miliardy naprieč všetkými 11 schválenými fondmi.
Do toho všetkého vstúpil 26. mája rekordný blokový obchod na fonde BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT): niekto naraz predal akcie v hodnote $1,29 miliardy, čo predstavuje zhruba 16 400 BTC.
Bloomberg ETF analytik Eric Balchunas transakciu potvrdil a označil ju za najväčší jednotlivý blokový obchod na IBIT, aký kedy videl. Zaujímavé je, že cena Bitcoinu na tento obchod takmer nereagovala. IBIT napokon skončil v onen deň v strate „len“ 192 miliónov USD.
Confirmed.. 29 million share trade ($1.3b) of $IBIT executed at 1030am this morning. This screen shows all the IBIT trades today by size and you can see one of these is not like the others. Price unchanged today so mkt absorbed it well. https://t.co/Otew0DWa3F pic.twitter.com/jZcoKez74K
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) May 26, 2026
Nie všetci sú však pesimistickí. Autor newslettra Crypto Crib vystupujúci pod menom GordonGekko na sieti X poznamenáva, že medvede oslavujú malý pokles po odmietnutí pri $82 000, pritom ignorujú, že BTC je stále o 37 percent vyššie ako pri februárovom minime.
Podľa neho táto prehnane pesimistická nálada vytvára ideálne podmienky pre takzvaný „short squeeze„, teda rýchly rast ceny, ktorý donúti predajcov nakrátko zatvárať pozície.
https://twitter.com/GordonGekko/status/2055504112989438407
Technologický index Nasdaq 100 medzitým vzrástol na historické maximá, čo podľa Thorna iba posilňuje jeho teóriu: slabosť Bitcoinu nie je výsledkom makroekonomického strachu, ale konkrétneho predajného tlaku od tých, čo nakupovali pri vrchole.
Upozornenie: Tento článok má informatívny charakter a nepredstavuje investičné odporúčanie. Investovanie do kryptomien je spojené s rizikom straty.
Top burzy
