Inflácia sklamala býkov, hoci čísla boli v poriadku
Streda mala byť pre rizikové aktíva dobrým dňom. Júlový index spotrebiteľských cien CPI v USA dopadol presne podľa odhadov, teda na úrovni 0,1 percenta medzimesačne a 3,4 percenta medziročne. Jadrová inflácia klesla na 2,5 percenta z júnových 2,6 percenta. Žiadne prekvapenie, žiadny šok. Skôr naopak dobre správy.
Lenže Bitcoin na to zareagoval po svojom. Kurz spadol pod hranicu 63 500 dolárov a zmazal celý denný zisk. Akciové trhy pritom ostali pokojné a zlato sa držalo blízko deväťtýždňových maxím.
Z detailov správy Bureau of Labor Statistics vyplýva, že za väčšinu mesačného rastu mohlo bývanie, ktoré pridalo 0,1 percenta a tvorilo zhruba dve tretiny celého nárastu. Potraviny stúpli tiež o 0,1 percenta, zatiaľ čo energie zlacneli o 1,5 percenta.
Prakticky to znamená jedno. Inflácia sa v Amerike ochladzuje pomaly a bez dramatických zvratov, no stále je nad cieľom Fedu. A tiež je nutné povedať, že nie úplne zahŕňa inflačný tlak z ropy, ktorý sa opäť stupňuje pre konflikt medzi USA a Iránom.
Fed má dôvod nechať sadzby na pokoji
Najzaujímavejší dopad tohto čísla nie je v grafe Bitcoinu, ale v očakávaniach o menovej politike. Trh momentálne dáva 60 percentnú šancu tomu, že Fed na septembrovom zasadnutí nechá sadzby na súčasnej úrovni 3,50 až 3,75 percenta.
Ešte pred mesiacom to bolo pritom len 30 percent, takže obavy z ďalšieho zvyšovania sadzieb výrazne ochladli.
Dôvodom je kombinácia dvoch vecí. Inflácia neprekvapila smerom nahor a trh práce oslabuje, keďže piatková správa o zamestnanosti ukázala úbytok 23 tisíc pracovných miest.
Fabian Dori, investičný riaditeľ banky Sygnum Bank, to zhrnul jasne: „Výsledok CPI v súlade s očakávaniami po piatkovej správe o strate 23 tisíc pracovných miest ukazuje na postupné ochladzovanie bez paniky z recesie a bez nového jastrabieho preceňovania. Septembrové stávky na sadzby by mali ostať zhruba stabilné, takže makro pozadie pre rizikové aktíva sa v podstate nemení.“
Pre krypto je to dobrá správa. Ak Fed nezvyšuje sadzby, likvidita na trhu sa nezhoršuje a rizikové aktíva majú priestor dýchať. Tak či onak, samotný Bitcoin sa zatiaľ nezdá byť presvedčený.
Podpora na 63-tisíc slabne s každým odrazom
Technický obraz je pre býkov nepríjemný. Analytik Rekt Capital upozornil, že každý odraz od úrovne 63 tisíc dolárov je slabší než ten predchádzajúci. Postupnosť hovorí za všetko, keďže odrazy dosiahli 6,27 percenta, potom 5,83 percenta, následne 3,18 percenta a naposledy len 1,15 percenta.
Jeho záver je priamočiary: „V určitom bode budú odrazy také slabé, že sa podlaha jednoducho prelomí.“
The progressively weakening support at ~$63k (orange) is clear
6.27% –> 5.83% –> 3.18% –> and now 1.15% thus far
At some point the bounces will become so weak that the floor will simply break$BTC #Bitcoin https://t.co/y5DDSyAtdL pic.twitter.com/muFx2DZMvI
— Rekt Capital (@rektcapital) August 12, 2026
Zhora pritom tlačí ďalšia prekážka. 50-mesačný exponenciálny kĺzavý priemer sa nachádza na úrovni 65 827 dolárov a z bývalej podpory sa stal odpor.
Výskumné oddelenie burzy Bitfinex to potvrdzuje aj číslami. Kým akciové indexy počas dvoch týždňov atakovali historické maximá, Bitcoin narazil na pásmo 65 000 až 65 500 dolárov šesťkrát. Medzi 5. a 10. augustom trh zaznamenal šesť denných maxím nad 65 tisíc dolárov, ale ani jeden denný záver nad touto hranicou od 26. júla.
Opcie prezrádzajú, čoho sa trh naozaj bojí
Zaujímavý pohľad ponúka trh s opciami, teda derivátmi, cez ktoré si investori kupujú poistku proti pohybu ceny. Andrei Grachev, riadiaci partner DWF Labs, pre Cointelegraph uviedol, že táto poistka je momentálne nezvyčajne drahá.
„Výsledok CPI v súlade s očakávaniami po piatkovom sklamaní zo zamestnanosti veľa nerieši. Zaujímavejší detail je, že trh s bitcoinovými opciami stále účtuje výraznú prémiu za ochranu,“ povedal. Konkrétne pri expirácii na konci augusta stoja opcie so strike cenou okolo 60 tisíc dolárov, teda stávky na pokles, viac než ekvivalentné stávky na rast pri 70 tisíc dolároch.
Preložené do bežnej reči, obchodníci sa viac boja prepadu než toho, že im ujde rast.
Ďalším testom je štvrtkový index cien výrobcov PPI za júl, ktorý meria infláciu skôr v dodávateľskom reťazci. Mäkšie číslo by mohlo tú prémiu za ochranu znížiť, kým prekvapenie smerom nahor by vrátilo na stôl debatu o zvyšovaní sadzieb.
Pre kontext, Bitcoin je od začiatku roka 2026 nižšie zhruba o 27 percent a od októbrového maxima z roku 2025 na úrovni 126 080 dolárov stratil takmer polovicu hodnoty.
Tento článok má informačný charakter a nepredstavuje investičné odporúčanie. Kryptomeny sú vysoko rizikové aktíva.
Top burzy
