Inflácia a dlhopisy tlačia na trh
Bitcoin sa vo štvrtok okolo otvorenia Wall Street prepadol pod hranicu 77 000 dolárov a smeroval k dennej strate približne 2%. Náladu pokazili nové údaje o inflácii z USA. Index cien výrobcov (PPI) za august stúpol medziročne o 5,4%, čo bolo o desatinu percentuálneho bodu viac, než trh čakal. Jadrová zložka bez potravín, energií a obchodných služieb vzrástla za rok o 4,7%.
Ešte väčšie obavy vyvoláva americký dlhopisový trh. Výnos tridsaťročného štátneho dlhopisu vystúpil na 5,353%, teda najvyššie od júna 2007. Nepomohol ani spätný odkup dlhu za 6 miliárd dolárov, ktorý v stredu uskutočnilo americké ministerstvo financií. Analytici z The Kobeissi Letter situáciu opísali slovami „dlhopisový trh doslova bojuje proti ministerstvu financií“.
BREAKING: The US 10Y Note Yield officially rises above 4.90% for the first time since November 2023, now up +95 basis points since the Iran War began.
This puts the 10Y Note Yield up another +10 basis points since the US Treasury said it was TRIPLING long-term buybacks to $6… https://t.co/Gt4T5kWJJy pic.twitter.com/xRSrXhBSFU
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) September 10, 2026
K tomu sa pridala ropa. Americká WTI prekonala 100 dolárov za barel prvýkrát od 21. mája, keďže na Blízkom východe pokračujú útoky. Pre bitcoin je to nepríjemná kombinácia, pretože vyššia inflácia zvyšuje šancu, že Fed sprísni menovú politiku.
Podľa nástroja CME FedWatch má zvýšenie sadzieb o 0,25 percentuálneho bodu na zasadnutí 16. septembra pravdepodobnosť už nad 70%, pričom deň predtým to bolo 61%.
#FedWatch: Fed Fund futures now pricing a greater than 70% probability of a rate hike at next week's Fed meeting. pic.twitter.com/d8FdMA76r5
— CME Group Interest Rates (@Interest_Rates) September 10, 2026
Rozhodujúci bude piatok. O 14:30 nášho času zverejnia údaje o spotrebiteľskej inflácii (CPI), ktoré budú posledným dôležitým údajom pred rozhodnutím Fedu.
Dáta z blockchainu ukazujú pokojných predajcov
Hoci cena kolíše, držitelia bitcoinu panike nepodliehajú. Analytická firma Glassnode upozorňuje, že ukazovateľ predajného rizika (sell-side risk ratio) klesol na hodnotu 7 zo 16 na konci augusta. Ide o jednu z najnižších hodnôt v histórii.
Ukazovateľ zjednodušene meria, koľko ziskov a strát investori reálne vyberajú v pomere k realizovanej kapitalizácii bitcoinu, teda k hodnote všetkých mincí podľa ceny, za ktorú sa naposledy presunuli. Nízke čísla sa podľa Glassnode zvyčajne objavujú pri dnách trhu a vo fázach akumulácie. Pre porovnanie, v júli 2025 dosiahol ukazovateľ 35 a v októbri 2025 hodnotu 23. Podľa Glassnode „tento mesiac predávajú najmä noví kupci a aj tí predávajú menej“.
Dlhodobí držitelia, ktorí mince nepohli aspoň šesť mesiacov, výrazne pribrzdili vyberanie ziskov. Ich podiel na realizovaných ziskoch klesol z 88% na augustovom vrchole na 47%.
ETF fondy zatiaľ bez nadšenia
Menej optimistický obraz ponúkajú americké spotové bitcoinové ETF. Ich investori majú priemernú nákupnú cenu okolo 86 000 dolárov, pod ktorou sa bitcoin drží už 229 obchodných dní po sebe. Papierová strata tak dosahuje približne 3,9 miliardy dolárov.
Fondy navyše zaznamenali tri dni odlevov za sebou. V utorok z nich odišlo zhruba 60 miliónov dolárov, v stredu ďalších 120 miliónov a vo štvrtok až 282 miliónov dolárov. Po sérii silných 3 týždňov s prílevmi 3,8 miliardy dolárov je tak tento týždeň úplne odlišný.
Tak či onak, trh teraz upiera zrak na piatkovú infláciu. Ak prekvapí smerom nahor, tlak na rizikové aktíva môže pokračovať. Nízka predajná aktivita na blockchaine však zatiaľ nenaznačuje, že by investori hromadne utekali z trhu.
Upozornenie: Tento článok nie je investičným odporúčaním. Investovanie do kryptomien je spojené s vysokým rizikom.
Top burzy
