Ministerstvo financií rozhýbalo trh
Arthur Hayes, spoluzakladateľ burzy BitMEX, vo svojej eseji Same Same But Different napísal jednu vetu, ktorú si trh hneď rozobral: „Ďalší býčí trh… práve začal.“ Dôvod vidí v kroku amerického ministerstva financií pod vedením Scotta Bessenta.
Rezort 19. augusta 2026 oznámil, že zdvojnásobí maximálny objem odkupov dlhopisov s dlhšou splatnosťou. Namiesto 2 miliárd dolárov pôjde o najmenej 4 miliardy dolárov na jednu operáciu, a to od 9. septembra do 4. novembra 2026.
Znie to ako nudná účtovná zmena, lenže dopad bol okamžitý. Výnos desaťročných dlhopisov klesol približne o šesť bázických bodov na 4,66 percenta. Keď padajú výnosy bezpečných dlhopisov, investori hľadajú výnos inde, a práve tam sa dostáva Bitcoin.
Arthur Hayes Says Bitcoin Bull Market Is Underway as Treasury Buybacks Boost Liquidity
BitMEX co-founder and Maelstrom CIO Arthur Hayes argued in his latest essay, Same Same But Different, that U.S. Treasury Secretary Scott Bessent’s expansion of longer-dated Treasury buybacks… pic.twitter.com/qcbIsNXaql
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) August 25, 2026
Cena vystrelila nad 80-tisíc
Pred oznámením sa BTC obchodoval pod hranicou 65 000 dolárov. Do 25. augusta prekonal 80 000 dolárov a vnútrodenne sa dostal aj nad 81 000 dolárov. Ide o najsilnejší týždenný rast za mesiace.
Za pohybom nestojí len samotný odkup dlhopisov. Spotové bitcoinové ETF zaznamenali 19. augusta čistý prílev 517 miliónov dolárov, čo bol vtedy najsilnejší denný výsledok od začiatku mája. Celý týždeň skončil na približne 1,9 miliardy dolárov, teda najviac od októbra minulého roka, nuž a v pondelok pribudlo ďalších 337 miliónov dolárov.
K tomu sa pridala reťazová likvidácia stávok na pokles. Len 19. augusta zmizlo z trhu okolo 2,7 miliardy dolárov v short pozíciách.
Hayes stavil na maximálne riziko
Hayes svoje slová podložil aj peniazmi. Jeho fond Maelstrom sa presunul do pozície „maximálneho rizika“ s hlavnou expozíciou na Bitcoin, Ether, Ethenu a Ether.fi.
Ako ďalší možný zdroj likvidity označil Treasury General Account, teda hotovostný účet ministerstva financií, na ktorom leží približne 940 miliárd dolárov. Oficiálny plán, ako by sa tieto peniaze mali dostať do obehu, zatiaľ ale neexistuje, hoci Scott Bessent, minister financií USA, naznačil, že môže ísť o ďalší veľký zdroj financií na intervenciu dlhopisového trhu, kde chcú výnosy dostať na prijateľnejšiu nižšiu úroveň.
Čo môže tento príbeh pokaziť
Opatrnosť je však na namieste. Samotné ministerstvo opisuje odkupy ako bežnú správu dlhu, nie ako menový stimul v štýle kvantitatívneho uvoľňovania od Fedu. Priama príčinná súvislosť medzi odkupmi a rastom ceny nie je preto oficiálne potvrdená.
Zároveň treba vidieť aj širší obraz. Napriek prudkému rastu je Bitcoin stále výrazne pod svojím rekordom 126 080 dolárov z októbra 2025. Časť obchodníkov preto varuje, že môže ísť o dočasné odrazenie a nie o štart nového cyklu.
Tak či onak, kombinácia lacnejších peňazí, návratu inštitucionálneho kapitálu do ETF a slabšieho dolára je presne to prostredie, v ktorom sa býčie trhy historicky rodili.
Top burzy
