Senát odišiel na prázdniny, zákon ostal ležať
Krypto priemysel v USA čakal na august ako na deň D. Namiesto toho prišlo ticho. Senát sa rozišiel na mesačnú prestávku bez toho, aby hlasoval o zákone Digital Asset Market Clarity Act, teda o pravidlách, ktoré majú konečne rozdeliť dohľad nad kryptomenami medzi SEC a CFTC.
V sobotu ráno, po nočnej maratónskej sérii hlasovaní, líder väčšiny John Thune podal takzvanú cloture na návrh posunúť zákon na rokovanie pléna. Znie to ako byrokratická drobnosť, lenže je to prvý formálny krok, ktorý zákonu vôbec dáva šancu. Bez neho by bol CLARITY Act prakticky mŕtvy už pre rok 2026.
Hlasovanie je teraz naplánované na 15. septembra o 14:15 miestneho času. Nepôjde ešte o schválenie zákona, ale iba o ukončenie debaty a otvorenie formálneho prerokovania. Aj tak však potrebuje 60 hlasov.
Matematika je nemilosrdná: treba sedem demokratov
Republikáni majú v Senáte 53 kresiel. Senátor Bernie Moreno verí, že za cloture zahlasujú všetci. To znamená, že chýba minimálne sedem demokratov.
A práve tam je problém. Demokrati tlačia na prísnejšie etické pravidlá pre vysokých štátnych predstaviteľov s krypto záujmami. Meno, ktoré v tomto spore nikto nevysloví nahlas, ale všetci ho myslia, je Donald Trump. Jeho rodinný projekt World Liberty Financial aj memecoin spustený pár dní pred nástupom do úradu sú v Kongrese dlhodobo pod drobnohľadom.
Biely dom zvýšil tlak. Patrick Witt, výkonný riaditeľ Prezidentskej rady poradcov pre digitálne aktíva, obvinil demokratov na čele s Chuckom Schumerom, že zablokovali aj obyčajné procedurálne hlasovanie. Jeho odkaz bol jednoznačný: „Ak to nedokážu do 15. septembra, nedokážu to nikdy.“
Senátor Moreno pridal ešte tvrdší tón. Podľa neho niet čo doriešiť, keďže dohoda padla už pred týždňami a jedenásť mesiacov rokovaní medzi republikánmi a demokratmi sa oficiálne skončilo.
Sklamanie naprieč odvetvím
Reakcie z odvetvia boli kyslé. Senátorka Cynthia Lummis napísala, že si vieme predstaviť, aká je frustrovaná, no dodala, že tento boj zďaleka neskončil.
Šéf Coinbase Brian Armstrong označil krok Senátu za sklamanie. Jeho hlavný politický riaditeľ Faryar Shirzad to formuloval optimistickejšie, keď povedal, že september bude časom „dokončiť prácu“.
Chladnú hlavu si zachoval predseda spoločnosti Bitmine Tom Lee. V týždennej správe firmy poznamenal, že finančné trhy sa momentálne sústredia skôr na mäkšie údaje o inflácii a trhu práce než na osud zákona CLARITY.
Proti zákonu sa medzitým postavili aj bankové kruhy. Redakčná rada Wall Street Journal v komentári varovala, že malé banky by pri súčasnom znení prišli skrátka, pretože závisia od úrokových výnosov, ktorými lákajú vklady. Podľa nej krypto priemysel chce byť „kvázi bankami“ bez toho, aby dodržiaval rovnaké pravidlá.
Prečo je september posledná šanca
Časové okno je úzke ako nikdy. Po návrate má Senát na pláne tri týždne rokovania, potom sa pozornosť politikov presunie na novembrové midterm voľby. Do nich zostane v čase hlasovania približne 50 dní, čo šance zákona ďalej znižuje.
Ak by CLARITY v Senáte prešiel, musel by sa ešte vrátiť do Snemovne reprezentantov, ktorá pôvodnú verziu schválila už v júli 2025 pomerom 294 ku 134. Až potom by mohol putovať na podpis prezidenta. Senátny bankový výbor ho posunul ďalej v máji pomerom 15 ku 9, keď sa k republikánom pridali dvaja demokrati.
Ak sa cloture nepodarí, zákon formálne neumrie, ale nádej na jeho schválenie v tomto roku sa výrazne zmenší. Budúci rok totiž začne nový Kongres, kde môžu mať demokrati kontrolu aspoň nad jednou komorou, a priemysel by musel začať odznova.
Stávkari sú opatrne optimistickí
Napriek všetkému predikčné trhy zákon úplne neodpisujú. Na platforme Kalshi dávala zmluva s objemom 1,23 milióna dolárov až 88 percentnú šancu, že Senát bude o legislatíve hlasovať do 1. októbra.
Celkové odhady šancí v tomto roku sú však veľmi skeptické. Na Polymarket zmluva s objemom presahujúcim 5,79 milióna dolárov dávala len 26 percentnú pravdepodobnosť, že zákon bude tento rok podpísaný. Na Kalshi je šanca odhadovaná dokonca len na 24%.
Rozdiel medzi tými dvoma číslami hovorí veľa. Trh verí, že sa hlasovať bude, ale už menej verí tomu, že to dopadne dobre.
Top burzy
