Inštitúcie predávajú viac, než ťažiari vyprodukujú
Analýza spoločnosti Capriole Investments odhaľuje znepokojujúci obraz. Inštitucionálni hráči, teda ETF fondy, firemné pokladnice a ťažiari, v súčasnosti predávajú zhruba 2 000 bitcoinov denne, čo zodpovedá až 450% dennej ťaženej produkcie.
Inými slovami, na každý nový bitcoin (BTC) vytvorený sieťou prichádza do trhu štyri až päť predaných mincí od veľkých hráčov.
Hlavným ťahúňom tohto predaja sú americké spotové Bitcoin ETF fondy, ktoré od mája do júna 2026 zaznamenali historicky rekordný odliv kapitálu. Len od 15. mája do 3. júna zaznamenali spotové bitcoinové ETF najdlhší odliv v histórii, celkovo 13 obchodných dní v rade, počas ktorých z fondov odišlo až 4,33 miliardy dolárov, čo zodpovedá zhruba 59 400 bitcoinom.
Tento trend sa žial nezastavil ani po 3. júni (čo už nezohľadňuje analýza Capriole), keď v ďalších 5 dňoch došlo k odlivu ďalších zhruba 800 miliónov dolárov.
Celkové aktíva pod správou bitcoinových ETF klesli z 104 miliárd dolárov na 94 miliárd za necelé tri týždne. To je výrazný zvrat oproti trendu z rokov 2024 a 2025, keď práve príliv do ETF fondov pomohol bitcoinu k rekordným maximám.
Strategy spomaľuje, trh to pocítil
Dlho platilo, že tam, kde ETF fondy predávajú, Michael Saylor a jeho Strategy nakupujú. Tento rok to ale prestáva platiť. Strategy nakúpila v prvom kvartáli 2026 celkovo 89 599 bitcoinov a nakupovala ďalej aj v druhom kvartáli, pričom do konca mája pridala ešte zhruba 62 300 BTC, vrátane veľkého nákupu 24 869 BTC v polovici mája. Celkové zásoby tým vzrástli na viac ako 843 000 BTC.
Lenže v júni tempo nákupov dramaticky spomalilo. Najnovší nákup spoločnosti predstavoval síce 1 550 BTC zo začiatku júna, no predtým došlo k predaju 32 BTC, čo otriaslo trhmi ako silný negatívny fundament.
Išlo síce o objemovo malý predaj, avšak spôsobil na trhu veľkú diskusiu, keďže Saylor roky tvrdil, že bitcoiny nikdy nepredá. Niektorí analytici poukazujú na to, že ak bude Strategy predávať pravidelne na dividendy, trh bude musieť absorbovať konštantný, i keď malý, predajný tlak.
Kam môže Bitcoin klesnúť?
Dnes, 11. júna 2026, sa Bitcoin obchoduje okolo 62 600 dolárov, pričom trh čaká na rozhodnutie amerického Federálneho rezervného systému o úrokových sadzbách, ktoré je naplánované o 6 dní. Síce sa očakáva, že k úprave sadzieb nedôjde, no dôležitým okamihom bude prítomosť nového šéfa Fedu Kevina Warsha.
Index strachu a chamtivosti (Fear & Greed) sa nachádza v pásme extrémneho strachu, čo naznačuje, že investori sú opatrní a neochotní pridávať nové pozície.
Podľa analytika CryptoBullet by ďalší pokles mohol zopakovať predchádzajúce medvedie cykly s prepadom 36 až 39%, čo by znamenalo ďalší možný cieľ v oblasti 49 000 až 53 000 dolárov.
Fibonacciho model analytika Jelle navyše naznačuje, že každý bitcoinový medvedí trh klesol výrazne pod úroveň 0,618 Fibonacciho retracement. Pri súčasnom umiestnení tejto hodnoty okolo 57 000 až 58 000 dolárov by dokonca aj miernejší prepade podobný roku 2022 naznačoval možné dno blízko 32 000 dolárov.
To neznamená, že tento scenár je istý. Trh môže stabilizovať viacero faktorov, napríklad priaznivé makroekonomické dáta z USA, opätovné oživenie nákupov zo strany Strategy, alebo nové vlny inštitucionálneho záujmu. Tak či onak, aktuálne dáta naznačujú, že predajný tlak je reálny a nie je radno ho podceňovať.
Tento článok nie je investičným poradenstvom. Investovanie do kryptomien je rizikové a hodnota aktív môže výrazne klesnúť.
Top burzy
