Analytická firma CryptoQuant zverejnila správu, ktorá varuje pred zhoršovaním takzvanej HODLing štruktúry u najväčších skupín BTC investorov. Jednoducho povedané tí, čo mali doteraz chuť nakupovať a držať bitcoin, tú chuť postupne strácajú.
CryptoQuant rozlišuje dve kľúčové skupiny:
- Veľryby sú peňaženky držiace od 1 000 do 10 000 BTC, pričom sú z analýzy zámerene vyfiltrované burzy a ťažiari, aby firma zachytila správanie skutočných investorov.
- Delfíni sú menší hráči s 100 až 1 000 BTC, medzi ktorými dominujú ETF fondy a firemné pokladnice.
Veľryby vykazujú rovné saldo od februára 2026 a odvtedy sa ich bilancia prakticky nepohla. Delfíni majú podobný príbeh, len s dlhším vývojom, keďže nižšie a nižšie maximá bilancií zaznamenávajú už od septembra 2025.
Ročná zmena zostatkov veľrýb je záporná, čo je distribučný vzorec, ktorý priamo odzrkadľuje medvedí trh z roku 2022. Vtedy ročný rast zostatkov najskôr stagnoval a potom sa prepadol do mínusu. Tí, čo si pamätajú rok 2022, vedia, že vtedy bitcoin prišiel o takmer 67% svojej hodnoty.
Rekordné zásoby dlhodobých držiteľov sú paradoxne zlá správa
Na prvý pohľad vyzerá jedna štatistika sľubne: zásoby takzvaných dlhodobých držiteľov dosiahli rekordných 15,8 milióna BTC. Lenže analytici upozorňujú, že tento rekord nie je dôvodom na oslavu.
Vedúci výskumu CryptoQuant Julio Moreno vysvetlil, že zhruba 900 000 BTC z tohto nárastu pochádza z toho, že mince na burze Coinbase jednoducho „zostárli“ za 155-dňovú hranicu a mechanicky prešli do kategórie dlhodobých držiteľov. Teda nešlo o skutočný nový dopyt na trhu.
CryptoQuant preto označil toto číslo za „medvediu konfiguráciu signalizujúcu absenciu nových účastníkov trhu.“
Dlhodobý rast zásoby totiž nastáva vtedy, keď bitcoin jednoducho nemení majiteľov. Inými slovami, nikto nový neprichádza a súčasní majitelia jednoducho čakajú, čo sa stane.
Analytik Tim Sun zo skupiny HashKey Group v rozhovore s CoinTelegraph poznamenal, že od vrcholu bitcoinu v októbri 2025 sa podiel zásoby v nerealizovanej strate priblížil až k 50%, čo je úroveň, ktorú trh naposledy videl na dne medvedieho trhu v roku 2022.
Sun zároveň odhaduje, že realistické dno tohto cyklu sa nachádza niekde v pásme 55 000 až 60 000 dolárov, za predpokladu, že napätie medzi USA a Iránom sa neeskaluje a Federálny rezervný systém nezačne opäť zvyšovať úrokové sadzby. V krajnejšom prípade by dno mohlo klesnúť až k 40 000 až 45 000 dolárom.
Analytik vystupujúci pod prezývkou Darkfost na sociálnej sieti X upozornil, že pri súčasných cenách okolo 73 200 dolárov je zhruba 40 % všetkých bitcoinov v strate. Tí, čo ich nakúpili draho, jednoducho čakajú a dúfajú.
Trh tak kolíše v úzkom pásme, kde sa eufória objaví vždy, keď cena vystúpi k hornej hranici, avšak pri pohybe ku spodnej hranici sa rýchlo vracia pesimizmus.
Top burzy
