„Môj základný scenár je, že bilancia Fedu bude rásť približne rovnako rýchlo ako celkový objem bankových aktív alebo nominálny HDP,“ uviedla Alden, známa obhajkyňa bitcoinu, vo svojom februárovom investičnom newsletteri.
Dodala, že uprednostňuje vlastnenie kvalitných vzácnych aktív a plánuje rebalance portfólia z prehriatych sektorov do podhodnotených oblastí.
Podľa údajov analytickej databázy FRED objem americkej peňažnej zásoby M2 naďalej rastie, hoci tempo je pomalšie ako počas rokov 2020–2022. Alden však zdôraznila, že ide o formu „jemného kvantitatívneho uvoľňovania“, ktoré síce nepôsobí dramaticky, no v praxi má rovnaký efekt – postupnú monetárnu devalváciu.
Warshova nominácia zvyšuje nervozitu trhov
Situáciu okolo menovej politiky ešte viac komplikuje rozhodnutie prezidenta Donalda Trumpa, ktorý nedávno nominoval Kevina Warsha na pozíciu nového predsedu Fedu.
Traderi jeho meno prijali rozporuplne, keďže Warsh je považovaný za „jastraba“ – teda zástancu prísnejšej menovej politiky a vyšších úrokov.
Súčasný šéf Jerome Powell, ktorého mandát vyprší v máji 2026, zanechal trhy v neistote po opakovaných zmenách v postupe Fedu.
Podľa dát z CME FedWatch Tool aktuálne len približne 20% obchodníkov očakáva zníženie úrokových sadzieb na marcovom zasadnutí FOMC, čo je menej než cez víkend (23%). To naznačuje, že trhy zatiaľ neveria v skoré uvoľnenie politiky.
Bitcoin reaguje mierne, ale trend je jasný
Alden vníma situáciu ako priaznivú pre „vysokokvalitné, obmedzené aktíva“, medzi ktoré radí aj Bitcoin (BTC). Podľa nej sa cykly expanzie a kontrakcie v menovej politike budú opäť opakovať, čo vytvára dlhodobý tlak na rast cien aktív, ktoré nemožno „vytlačiť“.
„Otázka, či Fed robí kvantitatívne uvoľňovanie, je len semantická – všetky cesty vedú k znehodnoteniu meny,“ uzavrela Alden.
Tento „pomalý tlačiarenský režim“ môže podľa analytikov podporiť mierny rast hodnoty Bitcoinu, no bez eufórie, akú priniesli veľké stimuly počas pandémie.
Top burzy
