Rozhodnutie prezidenta Donalda Trumpa nominovať bývalého guvernéra Fedu Kevina Warsha do čela americkej centrálnej banky vyvolalo na trhoch nervozitu.
Warsh, ktorý by mal v máji nahradiť Jeroma Powella (za predpokladu schválenia Senátom), je síce považovaný za priateľa inovácií a Bitcoinu, no jeho makroekonomické postoje prinášajú pre investorov studenú sprchu.
Ako sme vás už informovali, kryptomenový trh reagoval na správy cez víkend prudkým výpredajom, pri ktorom sa z trhovej kapitalizácie odparilo 250 miliárd dolárov.
Jastrabí postoj k súvahe Fedu brzdí optimizmus
Hlavným dôvodom obáv nie sú úrokové sadzby, ale likvidita. Thomas Perfumo, globálny ekonóm z burzy Kraken, upozorňuje, že hoci Warsh môže pokračovať v znižovaní sadzieb, jeho prístup k celkovému objemu peňazí v obehu je oveľa prísnejší.
Warsh je totiž dlhodobým kritikom masívneho tlačenia peňazí a nafukovania súvahy centrálnej banky (tzv. kvantitatívne uvoľňovanie – QE).
„Tento krok udržiava zmiešané makroekonomické pozadie pre Bitcoin a kryptoaktíva, ktoré sú citlivé na celkové podmienky likvidity, možno viac než na zmeny základnej úrokovej sadzby,“ vysvetlil Perfumo.
Investori sa obávajú, že Warshov skepticizmus voči expanzii súvahy bude znamenať, že likvidita na trhoch sa skôr stabilizuje, než aby rástla, čo je pre rizikové aktíva negatívny signál.
Tento názor potvrdzuje aj Nic Puckrin, investičný analytik a spoluzakladateľ platformy Coin Bureau.
Podľa neho trhy práve teraz spracúvajú Warshov názor, že súvaha Fedu je „o bilióny väčšia“, než by mala byť. „Ak skutočne prijme politiku na zmenšenie súvahy, trhy sa budú musieť vyrovnať s prostredím nižšej likvidity – čo nepodporuje ani rizikové aktíva, ani drahé kovy,“ dodáva Puckrin.
Kríza likvidity v USA a výhľad na rok 2026
Výpredaj na trhu nie je izolovanou udalosťou kryptomien. Populárny makro analytik Raoul Pal poukázal na to, že hlavným vinníkom pádu akcií aj kryptomien je širšie „sucho v likvidite USA“ (US liquidity drought).
Bitcoin krváca spolu s tech akciami: Je vinníkom likvidita v USA?
Kryptomeny, ktoré často slúžia ako „kanárik v bani“ pre globálnu likviditu, len reagujú na uťahovanie kohútikov rýchlejšie než tradičné trhy.
Otázkou zostáva, ako veľmi bude Warsh ochotný zladiť svoju politiku s Trumpovým tlakom na nízke sadzby. Dáta z nástroja CME FedWatch naznačujú, že trh zatiaľ neočakáva okamžité zmeny. Až 91% účastníkov trhu predpokladá, že na najbližšom zasadnutí 18. marca ostanú sadzby nezmenené.
Oči investorov sa upierajú na 17. jún 2026, kedy by malo prebehnúť prvé zasadnutie po skončení Powellovho mandátu. Tu už 56% trhu očakáva zníženie sadzieb o 25 bázických bodov, čo je mierny nárast oproti minulému týždňu.
Warshova éra tak môže priniesť paradoxnú situáciu: nižšie úroky, ale menej dolárov v systéme, čo by mohlo podľa analytikov tlmiť rastový potenciál Bitcoinu v krátkodobom horizonte.
Top burzy
