Investičný riaditeľ Bitwise predpovedá stabilné zhodnotenie Bitcoinu ťahané inštitucionálnym kapitálom, hoci éra extrémnej volatility a spektakulárnych ziskov sa pravdepodobne končí.
Zatiaľ čo sa rok 2025 chýli ku koncu a cena Bitcoinu sa pohybuje výrazne pod svojimi októbrovými maximami, trh hľadá odpoveď na otázku, čo prinesie rok 2026. Podľa popredných analytikov vstupujeme do novej fázy, kde „rýchle peniaze“ retailových investorov nahrádza pomalý, no vytrvalý kapitál veľkých hráčov.
Koniec divokého západu, nástup inštitúcií
Bitcoin sa momentálne obchoduje na úrovni 88 000 USD, čo predstavuje pokles o približne 30% z historického maxima nad 125 000 USD, ktoré dosiahol v októbri tohto roku.
Mnohí drobní investori, zvyknutí na štvorročné cykly, preto začali v obave z prichádzajúceho medvedieho trhu svoje pozície likvidovať. Matt Hougan, investičný riaditeľ spoločnosti Bitwise, však vidí situáciu inak.
Podľa Hougana je súčasný pokles spôsobený najmä „impulzívnym retailovým davom“, ktorý sa snaží predbehnúť očakávaný cyklický prepad. Na druhej strane barikády však stoja inštitúcie.
„Myslím si, že nás čaká 10-ročná cesta stabilného rastu. Nebudú to spektakulárne výnosy, ale silné výnosy s nižšou volatilitou,“ uviedol Hougan pre televíziu CNBC.
Zásadným rozdielom oproti minulým cyklom, kde sme boli svedkami prepadov o 60 až 80%, je práve prítomnosť inštitucionálneho kapitálu. Tieto subjekty nakupujú pomalšie, no systematicky, čím vytvárajú silnejšiu podporu pre cenu aktíva a bránia hlbším prepadom. Hougan preto naďalej verí, že rok 2026 bude pre Bitcoin ziskový, hoci dynamika trhu sa zásadne mení.
Politický vplyv narazil na strop
Rok 2025 začal eufóriou, keď Bitcoin po inaugurácii Donalda Trumpa za prezidenta USA vystrelil k hranici 109 000 USD. Trh vtedy reagoval na prísľuby priateľskejšieho regulačného prostredia. Dnes sa však zdá, že tento efekt už vyprchal.
„Už nie je veľa toho, čo by mohli pre Bitcoin marginálne urobiť,“ upozorňuje Hougan s odkazom na to, že regulačný rámec je už z veľkej časti jasný a trh ho započítal do cien.
S týmto názorom súhlasí aj Sebastian Beau, investičný riaditeľ ReserveOne, ktorý pripomína, že komoditný status Bitcoinu je už dnes faktom potvrdeným aj zo strany SEC. Beau však zostáva opatrný v otázke, či je tradičný štvorročný cyklus skutočne mŕtvy, alebo nás čaká bolestivejšie vytriezvenie.
Na opačnom konci spektra stojí skúsený obchodník Peter Brandt, ktorý varuje pred prílišným optimizmom. Brandt, známy svojimi presnými technickými analýzami, nedávno predpovedal, že Bitcoin by mohol do tretieho štvrťroka 2026 klesnúť až na úroveň 60 000 USD.
Tento scenár by potvrdil historické paralely, kde po dosiahnutí vrcholu nasledovalo dlhšie obdobie cenovej korekcie, bez ohľadu na inštitucionálne nákupy.
Paradox roku 2025: Bitcoin dosiahol rekord, no Mow hovorí o medveďom trhu
Top burzy
