Hodnota Ethereum je podľa väčšiny analytických nástrojov nižšia, než by mala byť. Výpočty naznačujú, že aktuálna cena len mierne nad 3 000 USD nedosahuje jej skutočný potenciál. Ki Young Ju, analytik a CEO platformy CryptoQuant, tvrdí, že až 9 z 12 hodnotiacich modelov naznačuje, že Ethereum je podhodnotené.
Kombinovaný „férový odhad“ vychádzajúci zo všetkých 12 modelov stanovil cenu Ethereum na približne 4 836 USD, čo by znamenalo rast o viac než 58% oproti aktuálnej trhovej cene. Významná väčšina použitých modelov mala vysoký stupeň spoľahlivosti – 8 z nich získalo hodnotenie 2 alebo 3 na trojbodovej škále.
Rozličné prístupy, podobný záver
Model App Capital, ktorý pri výpočte zahŕňa všetky aktíva na reťazci ako stablecoiny, ERC-20 tokeny, NFT, tokenizované reálne aktíva (RWA) či prenesené aktíva z iných sietí, priradil Ethereum férovú cenu až 4 918 USD.
Známy koncept Metcalfeho zákona, ktorý vychádza z myšlienky, že hodnota siete rastie kvadraticky s počtom aktívnych používateľov, hovorí dokonca o cene až 9 484 USD. To by znamenalo, že Ethereum je aktuálne o viac ako 211% podhodnotené.
Podobne optimistický je aj Layer-2 model, ktorý sa sústreďuje na celkovú uzamknutú hodnotu (TVL) v rámci škálovacích riešení siete Ethereum. Jeho výpočty odhadujú cenu Ethereum na 4 633 USD, teda o približne 52% vyššie, než je súčasná cena.
Jediný výkričník: Model výnosu
Nie všetky dáta však hrajú v prospech býkov. Model výnosu z príjmov, ktorý hodnotí sieť na základe ročného príjmu v pomere k výnosom zo stakingu, upozorňuje, že Ethereum môže byť preceňované až o 57%. Podľa tohto konzervatívneho výpočtu by mala cena ETH dosahovať len okolo 1 296 USD.
Zároveň ide o model, ktorý ETHval označil za najspoľahlivejší zo všetkých použitých nástrojov, keďže sa opiera o reálne príjmy siete. A práve tie sú v posledných mesiacoch pod tlakom – poplatky na sieti Ethereum klesajú na historické minimá, zatiaľ čo konkurencia na trhu smart kontraktov rastie.
Komunita hľadá správny spôsob ocenenia
Diskusia o tom, ako správne oceniť Ethereum, neutícha. Tradičné finančné modely totiž často nedokážu zachytiť špecifiká decentralizovaných sietí a nových typov digitálnych aktív.
Zatiaľ čo analytici z tradičných financií ponúkajú konzervatívnejší pohľad, zástancovia Web3 a DeFi projektov tvrdia, že Ethereum má podstatne vyššiu hodnotu, než akú mu aktuálny trh pripisuje.
Top burzy
