Bitcoin a koniec štruktúrovaných cyklov
Historicky trh s Bitcoinom fungoval na rytme 4-ročných cyklov, ktorých základom boli pravidelné „halvingy“. Tie boli vždy spúšťačom prudkých rastov a následného prepadu, známého ako „krypto zima“. V minulosti zažil Bitcoin po predošlom „bublinovom raste“ poklesy od maxím až o 91%, 82% či naposledy 75%.
Akademické práce, ako štúdie Didiera Sornettea alebo Diaman Partners, na ktoré sa vo svojom článku k tejto téme odvoláva aj Cointelegraph, definujú bublinu ako obdobie nerovnovážneho, viac ako exponenciálneho rastu, ktorý je neudržateľný.
Diaman Ratio v kontexte s tým ukazuje, že zatiaľ čo do roku 2024 mal Bitcoin aspoň v každom cykle aspoň jednu fázu „bubliny“, súčasné obdobie je výnimočné: ani schválenie ETF produktov v USA a prekonanie rastového maxima pred halvingom neznamenalo príchod takéhoto typu exponenciálneho a neracionálneho prudkého rastu.
Nová stabilita na trhu
Dáta za posledné dva roky potvrdzujú pokles ročnej volatility z úrovní nad 140% na približne 50%, čo je dramatická zmena proti minulosti.
Kým v minulosti ročný výnos bežne dosahoval hodnoty, ktoré predznamenávali ďalší extrémny bod v cykle, dnes je výkonnosť vyrovnanejšia – medziročné výnosy nenáražajú na prudké špičky, navyše volatilita nepredznamenáva riziko extrémnych poklesov.
Kľúčovým hráčom trhu sa stal bitcoinový ETF fond BlackRock IBIT ETF, ktorý za menej než tri roky dosahuje objem aktív cez 100 miliárd USD – ide o najrýchlejšie rastúce ETF v histórii.
Inštitucionálni investori vnímajú Bitcoin stále viac ako digitálne zlato a nástroj na diverzifikáciu aj v prostredí rastúcej inflácie, pričom takéto ETF produkty pomáhajú vyhladzovať cyklické výkyvy vďaka stabilnému prílevu kapitálu.
Čo očakávať?
Podľa analýzy Morgan Stanley sa trh s Bitcoinom práve posúva do fázy „jesene“ svojho cyklu, v ktorej investori prehodnocujú svoje portfóliá. Zhoda v tomto tvrdení však neexistuje.
Napríklad JP Morgan tvrdí, že BTC je aktuálne podhodnotený voči zlatu a v Bitwise očakávajú veľmi silný rok 2026.
JPMorgan: Bitcoin je podhodnotený, môže dosiahnuť až $170 000!
O medveďom trhu na Bitcoine sa preto hovorí veľmi opatrne. Podľa prieskumov medzi inštitúciami sú možné ďalšie poklesy, a aj scenár medvedej fázy v roku 2026, ale „prasknutie bubliny“ s prudkým poklesom ceny BTC o ďalších vyše 50%, už je menej reálny scenár, než v minulosti.
Prieskum: Inštitucionálni investori stále veria kryptomenám – očakávajú dlhodobý rast!
Top burzy
