Americká Komisia pre cenné papiere (SEC) zažíva zásadný obrat vo svojej politike voči kryptomenám. Po dlhých rokoch odmietania konečne prichádza ochota diskutovať o možnostiach, ktoré altcoiny ponúkajú.
Výsledkom je minimálne 31 žiadostí o spotové ETF fondy naviazané na kryptomeny mimo Bitcoinu (BTC) a Ethereum (ETH), podaných len v prvej polovici roku 2025.
Nový prístup SEC po voľbách
Zmena kurzu prichádza po politickom zemetrasení v novembri 2024, ktoré priviedlo do čela SEC nového predsedu, Paula Atkinsa.
Ten zrušil niekoľko kontroverzných návrhov z obdobia Garryho Genslera, bývalého predsedu SEC, vrátane rozšírenej definície burzy, ktorá mala regulovať aj DeFi protokoly.
V súlade s novým prístupom SEC teraz skúma nové inovatívne finančné nástroje, vrátane tzv. inovačnej výnimky, ktorá by mohla otvoriť trh pre blockchainové produkty.
Kto stojí za novými ETF?
Medzi známymi menami nájdeme VanEck, ktorý žiada o fondy naviazané na Binance coin a Avalanche.
WisdomTree a Franklin Templeton sa zas pokúšajú o XRP ETF. Do hry vstupujú aj memecoiny – napríklad REX-Osprey žiada o ETF naviazaný na token spojený s Donaldom Trumpom – TRUMP.
ETF analytici z Bloomberg však tvrdia, že najväčším favoritom na prvé schválenie je Litecoin, no Solana mu dýcha na krk. Eric Balchunas, známy ETF analytik, odhaduje, že 10 z týchto žiadostí má šancu nad 60%. Patria k tomu aj žiadosti o altcoinové ETF na Cardano, Dogecoin či Hedera.
Get ready for a potential Alt Coin ETF Summer with Solana likely leading the way (as well as some basket products) via @JSeyff note this morning which includes fresh odds for all the spot ETFs. pic.twitter.com/UMzih4oou7
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) June 10, 2025
ETF boom vs. realita trhu
Analytici však upozorňujú, že optimistická nálada okolo ETF však nemusí hneď znamenať raketový rast cien. Ethereum napríklad aj po roku od schválenia ETF nevykázalo podobnú výkonnosť ako Bitcoin. Hoci prúdia pozitívne kapitálové toky, sieťové poplatky a aktivita na decentralizovaných burzách (DEX) klesajú.
Navyše, podiel altcoinov na celkovom trhu klesá. Indexy ako Altcoin Season Index od Blockchain Center alebo CoinMarketCap naznačujú, že stále prebieha „Bitcoin sezóna“.
Napriek tomu niektorí odborníci veria v nadchádzajúci rast. Analytik Michaël van de Poppe tvrdí, že najväčší býčí trh v histórii kryptomien ešte len začína. Aj po geopolitických otrasoch (napríklad útok Izraela na Irán) ostáva optimistický, pričom pokles cien vníma ako príležitosť na nákup.
This is such a monumental chart.
The bull market on #Altcoins hasn't begun.
The bear market on #Altcoins is about to be over.
The biggest bull market ever on crypto is about to happen, as the expansion after such a long bear market is going to be bigger than before.
A great… pic.twitter.com/cu4TZBijRS
— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) June 1, 2025
Príchod regulačnej jari?
Jedným z kľúčových momentov bol 12. jún 2025, keď SEC oznámila stiahnutie viacerých návrhov z Genslerovej éry, vrátane pravidiel o kvalifikovaných depozitároch, ktoré obmedzovali držbu kryptomien v investičných fondoch.
Navyše, nové smerovanie zahŕňa aj dialóg s právnikmi, ktorí tlačia na zrýchlenie procesu schvaľovania, najmä v prípade Solana ETF.
Komisia síce stále kladie otázky ohľadom štruktúry fondov a ich súladu so zákonom o investičných spoločnostiach, no otvorenosť diskusii o témach ako staking je znakom, že sa niečo mení.
Čo nás čaká?
Rok 2025 môže byť zlomový. Altcoiny, doteraz v tieni dvojice Bitcoin a Ethereum, možno konečne dostanú šancu zaujať inštitucionálnych investorov.
ETF fondy môžu byť v prípade schválenia katalyzátorom pre rast alebo len ďalším testom odolnosti trhu.
Top burzy
