Arthur Hayes, zakladateľ burzy BitMEX, sa na margo nedávneho burzového debutu spoločnosti Circle (CRCL) vyjadril, že sme len na začiatku novej stablecoinovej mánie, ktorá môže skončiť fiaskom pre väčšinu nových uchádzačov.
Podľa neho sa chystá lavína startupov, ktoré budú chcieť napodobniť úspešný vstup Circle na burzu, no namiesto slávy ich čaká tvrdý pád.
Hayes taktiež upozorňuje, že investori sa nechajú zlákať dobre pripravenou šou, kombináciou finančného inžinierstva a páky. Výsledkom bude, že sa oddelia hlupáci od desiatok miliárd dolárov. Prvé IPO v tomto sektore vraj spustilo novú fázu bubliny, ktorá skôr či neskôr praskne.
"Assume the Position" is a discussion on the stablecoin mania brewing in public stock markets. If you want your bowel movements to stay regular, read on.https://t.co/ceiUbuufAe pic.twitter.com/aapX8nv6Dm
— Arthur Hayes (@CryptoHayes) June 16, 2025
Kopírovanie Circle? Skôr recept na problém
Podľa Hayesa sa čoskoro objaví množstvo akýchsi napodobenín Circle, ktoré budú chcieť osloviť investorov na burze. „Tieto akcie treba obchodovať ako horúci zemiak,“ varuje Hayes.
V očiach verejnosti totiž môže ísť o perspektívne firmy, no v skutočnosti nemajú vyhliadky na dlhodobý úspech. Aj keď Hayes neodporúča priamo shortovať tieto akcie, tvrdí, že nové stablecoinové akcie doslova roztrhajú short pozície, najmä v prostredí narastajúceho nadšenia pre kryptomeny v USA.
Regulácie ako iskra v sude s pušným prachom
Americký Senát hlasoval v utorok v prospech kľúčovej legislatívy týkajúcej sa stablecoinov. Tento zákon ešte viac podnietiť akúsi stablecoinovú mániu a priviesť na trh ďalšie startupy. S tým súhlasí aj Sergey Nazarov, spoluzakladateľ Chainlinku, ktorý tvrdí, že regulácia v USA naštartuje globálnu vlnu stablecoinov.
Stablecoin regulation in the US will kick off a wave of new stablecoins in the US and all over the world. They will all need proof of reserves and cross-chain connectivity to be used as a source of payment for the growing digital asset economy and tokenized funds.
Chainlink is…
— Sergey Nazarov (@SergeyNazarov) June 17, 2025
Kľúčový problém je distribúcia
Hayes však upozorňuje na zásadnú prekážku – distribúciu. Podľa neho majú nové firmy len tri možné kanály ako dostať stablecoiny k používateľom:
- kryptomenové burzy
- veľké platformy Web2 (napr. sociálne siete)
- tradičné banky
Všetky tieto cesty sú však už obsadené etablovanými hráčmi. Nové spoločnosti tak buď zaplatia vysoké poplatky burzám, ponúknu vysoké výnosy používateľom, alebo budú čeliť konkurencii v podobe stablecoinov od bánk či technologických gigantov.
„Bez prístupu k týmto kanálom nemajú žiadnu šancu na úspech,“ dodáva Hayes.
CRCL: úspešný no predražený debut
Aj napriek veľkolepému začiatku Hayes tvrdí, že Circle (CRCL) je aktuálne absurdne preceňovanou akciou. Upozorňuje, že až 50% výnosov z úrokov spoločnosť odvádza burze Coinbase. Napriek tomu očakáva, že cena akcie sa bude ďalej držať vysoko vďaka priaznivej nálade trhu.
Circle vstúpil na burzu 5. júna a obchodovanie ukončil so silným rastom. Od debutu si CRCL pripísal viac ako 80%, pričom 16. júna dosiahol historické maximum tesne pod hranicou 165 USD.
Hayes záverom sarkasticky poznamenal, že skúseným kryptoinvestorom nebude nič smiešnejšie než pozerať sa, ako „vyobliekaní šašovia“ oklamú verejnosť a presvedčia ju, aby investovala do ich bezcenných spoločností.
Top burzy
