Cena Bitcoinu (BTC) sa 22. mája vyšplhala na nové maximum $111 500. Hoci sa v systéme nachádzalo 77 miliárd USD v otvorenom záujme o futures kontrakty, podrobnejší pohľad na dáta naznačuje, že tentokrát ide o omnoho zdravší rast — a to najmä vďaka silnému záujmu o Bitcoin na spotových trhoch.
Žiadna prehnaná eufória
Pri pohľade na ročne upravené prémium dvojmesačných BTC futures, ktoré sa momentálne pohybuje na úrovni 7%, je zrejmé, že trh si zachováva vyvážený postoj.
Pre porovnanie, počas predchádzajúcich cenových explózií vedela táto hodnota prekročiť 30%, čo signalizovalo extrémnu dôveru a často aj nadmerné využitie pákového efektu.
Tentoraz je situácia iná — absencia extrémnej páky znamená menšie riziko prudkých výpredajov spôsobených likvidáciami a naznačuje, že záujem investorov je podložený reálnym dopytom po aktíve, nie len špekulatívnym obchodovaním.
Trh rastie organicky
Zaujímavým signálom zdravej dynamiky je aj fakt, že sa neobjavil tzv. Coinbase prémiový efekt, kedy by cena Bitcoinu na burze Coinbase výrazne prevyšovala ostatné platformy.
Počas januárového maxima tohto roku bol tento jav viditeľný, čo signalizovalo lokalizovaný tlak na nákup. Dnes je tlak rovnomerne rozložený naprieč burzami, a teda ide o znak stabilnejšieho trhu.
Ešte výraznejším dôkazom dominancie spotového trhu sú čisté prílevy do amerických spotových Bitcoin ETF. V prvých troch dňoch tohto týždňa do Bitcoin ETF prišlo dokopy až 1,6 miliard dolárov.
To naznačuje, že rast ceny bol podporený skutočnými nákupmi Bitcoinu, nie len derivátmi.
Bitcoin už prekonal $110 000 – Taký drahý nikdy nebol a stále rastie!
Likvidácie a opčné trhy potvrdzujú kľudnejší sentiment
Aj v oblasti likvidácií ostáva situácia stabilná. Medzi 18. a 21. májom sa likvidovalo len 170 miliónov USD v short pozíciách, čo je výrazne menej ako počas skoku na 104 000 USD z 9. mája, keď trh zaznamenal až 538 miliónov USD v likvidáciách.
Na opčnom trhu sa síce zvýšil záujem o put (predajné) opcie, no nejde o nič extrémne. Put-to-call pomer na platforme Deribit ostáva na zdravej úrovni, ďaleko od 0,4x, ktorú sme videli počas januárovej eufórie.
Makroekonomické faktory stále
Rast Bitcoinu však nie je úplne odtrhnutý od reality. Makroekonomické faktory ako prebiehajúce obchodné napätie a nejasnosti okolo politiky Fedu ovplyvňujú náladu investorov.
Slabosť americkej centrálnej banky môže paradoxne Bitcoinu pomôcť. Dodatočné nalievanie likvidity do systému totiž znižuje atraktivitu štátnych dlhopisov a presúva kapitál do rizikovejších aktív.
Bitcoin je nezastaviteľný, dosiahol opäť maximum! Investori ho majú za nové zlato
Top burzy
