Spotové bitcoinové ETF zaznamenali medzi 3. a 10. aprílom výrazný odlev kapitálu vo výške 872 miliónov USD, čo vyvolalo medzi investormi obavy, že záujem o Bitcoin (BTC) slabne.
Od 11. apríla sa však situácia stabilizovala, keď čisté toky klesli pod 2 milióny USD denne, čo ukazuje na výrazné ochladenie obchodnej aktivity.
Tento vývoj prichádza v čase, keď sa globálne trhy zmietajú v neistote spôsobenej geopolitickým napätím a obavami z prichádzajúcej recesie.
Napriek tomu si Bitcoin drží svoju cenu v okolo $83 000 už viac ako päť týždňov – bez výraznej volatility.
Stabilita alebo stagnácia?
Pre niektorých investorov je táto stabilita signálom, že sa Bitcoin stáva „dospelým“ aktívom s menšou náchylnosťou na výkyvy.
V porovnaní s indexom S&P 500, kde viaceré spoločnosti stratili až 40% zo svojich historických maxím, zaznamenal Bitcoin najväčší pokles v roku 2025 na úrovni iba 32%.
Na druhej strane sa čoraz častejšie ozývajú pochybnosti o jeho schopnosti naplniť rolu akéhosi digitálneho zlata. Zlato totiž v roku 2025 zatiaľ posilnilo o 23%, dosahujúc rekordné ceny na úrovni $3 245 za uncu.
Hoci Bitcoin v poslednom mesiaci prekonal S&P 500 o 4%, jeho nízka korelácia s tradičnými aktívami a nejasná úloha ako uchovávateľa hodnoty vyvolávajú neistotu.
Obchodovanie ostáva silné
Aj napriek odlevu kapitálu zostáva obchodná aktivita spotových bitcoinových ETF prekvapivo silná.
Len 14. apríla dosiahli objem obchodov 2,24 miliardy USD, čo síce predstavuje pokles o 18% oproti 30-dňovému priemeru (2,75 miliardy USD), no stále ide o výrazne vyššie čísla než v prípade ETF fondov na americké štátne dlhopisy (2,1 miliardy USD) a približuje sa to k objemom ETF na zlato (5,3 miliardy USD).
Treba pripomenúť, že bitcoinové ETF v USA vstúpili na trh len v januári 2024, zatiaľ čo zlaté ETF fungujú už viac ako dve desaťročia.
Napriek svojej mladosti majú spotové bitcoinové ETF spoločne pod správou aktíva v hodnote 94,6 miliardy USD, čo je viac ako trhová kapitalizácia spoločností ako British American Tobacco, UBS, BNP Paribas či Cigna.
Silné mená za bitcoinovými ETF
Medzi významných držiteľov bitcoinových ETF patria Brevan Howard, D.E. Shaw, Apollo Management, Mubadala Investment či Štátna investičná rada Wisconsinu.
Tento zoznam ukazuje, že Bitcoin už nie je len špekulatívne aktívum, ale seriózna alternatíva pre penzijné fondy a veľkých správcov aktív.
S rastom trhu a pribúdaním nových produktov, ako sú deriváty či opcie, môže Bitcoin postupne preniknúť aj do globálnych indexov.
Či už ako komodita, alebo ako mena – jeho účasť v pasívnych fondoch by mohla ďalej podporiť jeho likviditu aj cenový rast.
Top burzy
