Sandeep Nailwal, spoluzakladateľ blockchainy Polygon (MATIC), tvrdí, že čoraz väčší vplyv inštitucionálnych hráčov a celkové dozrievanie kryptotrhov mení doterajšie „pravidlá hry“.
V rozhovore pre reláciu Chain Reaction poznamenal, že cyklické výkyvy už nie sú také dramatické ako kedysi.
Kým v minulosti sme mohli byť svedkami cenových poklesov o 90%, dnes sú poklesy medzi jednotlivými fázami skôr v rozmedzí 30–40% a navyše pôsobia menej dramaticky.
Vyššie sadzby a Trumpov návrat
Jedným z hlavných dôvodov utlmenia špekulatívneho správania sú podľa Nailwala vysoké úrokové sadzby v USA, ktoré obmedzujú likviditu a ochotu riskovať.
Hoci výnosy na 10-ročných štátnych dlhopisoch klesli, úrokové sadzby zostávajú relatívne vysoké.
Očakáva sa však, že po ich znížení – a najmä po stabilizácii novej administratívy pod vedením Donalda Trumpa –aktivita na kryptotrhoch opäť oživí.
Zásadnú úlohu v tejto novej dynamike zohrávajú aj štátne intervencie. Trumpovým rozhodnutím o vytvorení strategických bitcoinových rezerv sa kryptomeny posúvajú z alternatívneho okraja do hlavného prúdu, čo ich robí atraktívnejšími pre veľkých hráčov.
Trump vytvoril strategickú rezervu v Bitcoine – Kryptomeny však padli!
ETF: Nástroj, ktorý mení pravidlá
Ďalším faktorom, ktorý podľa analytikov rozbíja tradičný cyklus, je rastúca obľuba burzovo obchodovaných fondov (ETF) zameraných na kryptomeny. Tieto produkty umožňujú inštitúciám investovať do kryptomien bez nutnosti ich fyzického držania.
Avšak táto výhoda má aj svoju cenu – kapitál sa uzamkne v týchto nástrojoch a nemôže voľne rotovať do iných digitálnych aktív, čo oslabuje dynamiku medzi jednotlivými segmentmi trhu.
Dominancia veľkých hráčov a presun kapitálu
Ako sa bude bullrun prehlbovať, očakáva sa, že investori začnú presúvať kapitál do menších altcoinov.
Tento trend už v minulosti vyvolával tzv. altcoinovú sezónu, no vzhľadom na rastúcu dominanciu Bitcoinu (BTC) sa objavujú pochybnosti, či sa ešte niekedy zopakuje v takej sile.
Svoje slovo majú aj globálne faktory – od geopolitických napätí až po makroekonomické neistoty.
Investori sú v neistých časoch prirodzene konzervatívnejší a presúvajú kapitál z rizikových aktív do bezpečnejších prístavov, ako sú hotovosť alebo štátne dlhopisy.
Čo teda čaká kryptomeny?
Budúcnosť trhu nebude o tradičných cykloch, ale o neustále sa meniacej rovnováhe medzi politikou, inštitúciami a globálnou ekonomikou.
Svet kryptomien už nie je len ihriskom pre odvážnych retailových investorov. Mení sa na vyspelé investičné prostredie, kde majú veľké slovo fondy, vlády a regulačné orgány.
Štvorročný cyklus možno ešte stále existuje – ale je už len jednou z mnohých premenných, ktoré formujú vývoj tohto dynamického odvetvia.
Top burzy
