Portál Cointelegraph upozornil, že vzťah bitcoinu s výkonnosťou amerického dolára môže byť dôvodom súčasnej cenovej korekcie BTC, no zároveň naznačil, že tento vzťah by mohol byť v neskoršom období tohto roka pre Bitcoin (BTC) pozitívny.
Bitcoin konkrétne porovnal s indexom DXY, ktorý reprezentuje výkonnosť amerického doláru vo vzťahu s inými svetovými menami.
Dolárový index DXY v úvode roka posilňoval na hodnote (dolár rástol voči ostatným veľkým fiatovým menám), no tento trend sa otočil v polovici marca a DXY začal oslabovať. Práve vtedy naopak začal rásť Bitcoin, ktorý v takmer identickom čase, ako index DXY dosiahol svoje tohtoročné minimum (13. Apríla na úrovni 100.80 bodu), dosiahol svoje tohtoročné maximum nad cenou 31 000 USD.
Pekne to ilustruje nasledovný graf, na ktorom vidieť cenový vývoj indexu DXY (modrá) a ceny bitcoinu (oranžová). V čase, keď index DXY klesal, bitcoinu sa darilo a naopak.
Tento vzťah teda naznačuje, že slabší dolár je pozitívny pre bitcoin, a to neplatí len o ňom, ale aj o iných rizikovejších aktívach. Naopak silný dolár akoby sťahoval kapitál z týchto assetov.
Prečo DXY opäť posilňuje?
Americký dolár aktuálne posilňuje najmä pre opätovne rastúce očakávania pokračujúcej prísnej monetárnej politiky americkej centrálnej banky (Fed). V predošlých dvoch týždňoch sa totiž zmiernil zrejme prehnaný optimizmus ohľadom toho, že Fed už nebude zvyšovať úrokové sadzby že do konca roka 2023 ich zníži o 75 až 100 bázických bodov (0,75 až 1 percentuálny bod).
Po posledných dátach o inflácii (PCE) a o kondícii amerického trhu práce (tie najdôležitejšie prídu v piatok v podobe NonFarm Payrolls) sa ukázalo, že boj s infláciou v USA je stále náročný, čo viedlo k prehodnoteniu očakávaní od krokov Fedu – inak povedané, po novom sa očakáva, že Fed ešte úrokové sadzby tento rok zvýši a že ich znižovať nebude, alebo ich zníži len veľmi minimálne.
Graf: Aktuálne očakávania sadzieb na konci roka 2023 podľa nástroja Fed Watch.
Graf naznačuje pokles sadzieb o 25 bázickych bodov od súčasných hodnôt.
Pri tomto jednoduchom výklade a aj pri pohľade do nedávnej histórie teda možno usúdiť, že dolár, respektíve jeho index DXY, by mohol oslabovať, keď trhy opätovne nadobudnú pocit, že Fed sa blíži k zmierňovaniu monetárnej politiky, čiže k ukončeniu zvyšovania sadzieb, prípadne k ich znižovaniu. A takéto očakávania sú zrejme opätovne reálne až v druhej polovici roka – prispieť k by k tomu mohla jasne klesajúca inflácia, slabší trh práce či známky recesie v USA.
Zdroj: cointelegraph.com, Autor
