Nedávne rozhodnutia SEC nateraz definitívne klasifikovali určité kryptomeny ako cenné papiere. Má to zásadné dôsledky pre investorov, burzy a širšie odvetvie. SEC pritom uplatňuje pritom normy stanovené zákonom o cenných papieroch z roku 1933 a ďalej interpretované v niekoľkých prelomových súdnych rozhodnutiach.
Uplatnením týchto kritérií na trh s kryptomenami, SEC zdôraznila pravdepodobnosť, že viaceré tokeny spĺňajú túto definíciu. Preto si vyžadujú dodržiavanie zavedených zákonov o cenných papieroch.
Komisia SEC nedávno označila niekoľko kryptomien za cenné papiere. Tento zoznam zahŕňa XRP (XRP), Telegram Gram Token (TON), LBRY Credits (LBC), Decentraland (MANA), DASH (DASH), Power Ledger (POWR), OmiseGo (OMG), Algorand (ALGO), Naga (NGC), TokenCard (TKN), IHT Real Estate (IHT), Kik (KIN), Salt Lending (SALT), Beaxy Token (BXY), DragonChain (DRGN), Tron (TRX), BitTorrent (BTT), Terra USD (UST), Luna (LUNA), Mirror Protocol mAssets, Mirror Protocol (MIR), Mango (MNGO), Ducat (DUCAT), Locke (LOCKE), EthereumMax (EMAX), Hydro (HYDRO), BitConnect (BCC), Meta 1 Coin (META1), Rally (RLY), DerivaDAO (DDX), XYO Network (XYO), Rari (RGT), Liechtenstein Cryptoasset Exchange (LCX), DFX Finance (DFX), Kromatica (KROM), FlexaCoin (AMP) a Filecoin (FIL).
Zahrnutie Filecoinu bolo obzvlášť sporné, vzhľadom na jeho širokú obchodnú základňu na viacerých amerických burzách. Rovnako aj jeho predchádzajúce plány na navrhovaný trust so spoločnosťou Grayscale Investments. Neočakávané rozhodnutie SEC viedlo k ukončeniu návrhu trustu, čo zanechalo zainteresované strany, aby sa popasovali s dôsledkami.
„Spoločnosť Grayscale sa domnieva, že podľa federálnych zákonov o cenných papieroch, FIL nie je cenným papierom. Máme v úmysle okamžite odpovedať pracovníkom SEC a vysvetliť právny základ svojho stanoviska,“ uviedla spoločnosť.
Čo zahŕňa predaj neregistrovaných cenných papierov?
Predaj neregistrovaných cenných papierov vo všeobecnosti predstavuje porušenie právnych predpisov USA. Toto nariadenie vyžaduje, aby cenné papiere pred ich predajom verejnosti prešli registráciou u SEC.
Existujú výnimky z tohto pravidla, ako napríklad predaj akreditovaným investorom alebo súkromné umiestnenie. Predaj neregistrovaných cenných papierov však môže viesť k značným sankciám vrátane pokút a odpustenia zisku. Vzhľadom na novú klasifikáciu SEC, by burzy, ktoré kótovali tieto tokeny, mohli čeliť právnej kontrole.
Ťažké časy pre investorov
Situácia sa pre investorov v týchto novo klasifikovaných cenných papierov nepochybne stala zložitejšou. Dodržiavanie právnych predpisov, ktoré sa vyžaduje pri obchodovaní s cennými papiermi, znamená, že investori musia brať do úvahy faktory, ako sú zákony a nariadenia o cenných papieroch.
Okrem toho, vzhľadom na ich nový právny status, by to mohlo ovplyvniť obchodovateľnosť a likviditu týchto tokenov.
Ak burzy vyradia tieto tokeny zo zoznamu, aby sa vyhli prípadným regulačným sankciám možnosti obchodovania s nimi sa obmedzia. To by zase mohlo znížiť likviditu týchto tokenov, čím by sa ich nákup alebo predaj na trhu stal náročnejším.
Kritici na seba nenechali dlho čakať
Kritici tvrdia, že nedávne opatrenia SEC v oblasti presadzovania práva a interpretačné rozhodnutia by mohli potlačiť inovácie v blockchainovom a kryptomenovom odvetví. k Téme sa vyjadril aj Brian Armstrong, generálny riaditeľ kryptomenovej burzy Coinbase.
„Regulácia prostredníctvom presadzovania nefunguje. Podporuje spoločnosti, aby pôsobili v zahraničí, čo sa stalo aj v prípade FTX,“ povedal.
Blockchainové projekty často získavajú finančné prostriedky prostredníctvom prvotných ponúk mincí – ICO. Tie by sa podľa výkladu SEC považovali za ponuky cenných papierov. Tieto projekty preto musia dodržiavať prísne regulačné požiadavky, ktoré sú často ťažkopádne a nákladné. Môže to odradiť menšie inovatívne projekty.
Tento prístup môže napríklad zablokovať účasť amerických investorov na ICO, aby sa vyhol pôsobeniu amerických zákonov o cenných papieroch. To by mohlo obmedziť možnosti amerických investorov zúčastňovať sa na inovatívnych blockchainových projektoch.
Čo očakávať do budúcnosti?
Nedávne opatrenia SEC, ktoré klasifikujú určité kryptomeny ako cenné papiere, predstavujú významný posun v regulačnom prostredí. Dopady týchto rozhodnutí budú mať pravdepodobne ďalekosiahle následky. Nielen pre príslušné kryptomeny, ale aj pre širšie kryptomenové odvetvie.
Presné dôsledky rozhodnutí SEC budú závisieť od rôznych faktorov. Patria medzi ne právne stratégie, ktoré dotknuté strany prijmú, potenciálne zmeny regulačného prostredia a reakcia širšieho trhu.
Prepojenie zákonov o kryptomenách a cenných papieroch zdôrazňuje dôležitosť pochopenia regulačného prostredia, v ktorom tieto digitálne aktíva fungujú. Hoci nedávne rozhodnutia SEC sú pre mnohých komplikáciou, zdôrazňujú zároveň potrebu regulačnej zrozumiteľnosti v tejto rýchlo sa rozvíjajúcej oblasti.
Zdroj: beincrypto.com
