Čerstvé on-chain dáta naznačujú, že dlhodobí držitelia majú na cenotvorbu BTC čoraz väčší vplyv a rozhodne nejavia náznaky toho, že by chceli pri súčasnej cene bitcoinu svoje aktíva predávať.
Silná akumulácia hodlerov
Na prvom grafe HODLer Net Position Change poukazuje Glassnode na správanie sa dlhodobých držiteľov BTC (LTH). Do tejto metriky sú zarátané aj bitcoiny, ktoré sú považované za stratené.
Čerenou farbou sú znázornené obdobia, počas ktorých dochádzalo u tejto kategórie k veľkej distribúcii BTC. K “topu” došlo v prvej výraznej fáze predošlého býčieho trhu, kedy z adries dlhodobých držiteľov BTC “zmizlo” v “najsilnejšom mesiaci” až 150 tisíc BTC, pričom v rámci celého obdobia odlivov z ich peňaženiek sa zbavili hodleri približne 450 000 BTC. Dôležité je si pri tomto grafe uvedomiť, že dlhodobí držitelia BTC sa zbavovali bitcoinov v čase bullrunu, teda v období, kedy cena BTC prudko rastie, čiže realizujú zisky, ktoré sú pre nich odmenou za dlhodobú dôveru v BTC.
Zelenou farbou sú znázornené obdobia, počas ktorých dlhodobí držitelia bitcoinu tieto aktíva nepredávajú, ale naopak akumulujú. Inak povedané bitcoiny na ich adresách pribúdajú. Glassnode upozorňuje, že za posledných 8 mesiacov naakumulovali viac než 500 tisíc BTC, pričom od momentu, kedy ukončili distribúciu (červená farba) akumulovali v priemere 40 000 BTC mesačne.
V súčasnosti je počet BTC u tejto kategórie investorov (na ich peňaženkách) na historickom maxime.
Cenotvorbu BTC ovplyvňuje malá časť všetkých BTC
Opakom dlhodobých držiteľov BTC sú tzv. krátkodobí držitelia – short term holders (STH). Ide o adresy, na ktorých sú BTC kratšie než 155 dní, resp. 6 mesiacov. Ich správanie ilustruje aj graf nižšie poukazujúci na počet BTC, ktoré boli naposledy aktívne pred menej než 6 mesiacmi.
Z grafu môžete vyčítať, že počet aktívnych BTC je z percentuálneho hľadiska blízko historických miním, čo inak povedané znamená, že na “cenotvorbe bitcoinu” pri každodennom obchodovaní tohto aktíva sa podieľa len velmi malá časť všetkych bitcoinov.
Výrazné odmietnutie predávať zo strany LTH
Pohľad na graf Realized Cap HODL Waves nám zas umožňuje sledovať hodnotu bohatstva denominovaného v USD podľa kategórii držiteľov BTC z pohľadu doby držania ich mincí. V súčasnosti investori, ktorí držia bitcoiny menej než 3 mesiace, majú pod kontrolou len zhruba 10% realizovanej trhovej ceny BTC, čo je najmenej v histórii.
,,Na základe binárneho systému to znamená, že bohatstvo, ktoré je staršie ako 3 mesiace, dosiahlo ATH v relatívnom aj absolútnom vyjadrení siete Realized Cap. To naznačuje, že kohorta hodlerov je najdominantnejšia, aká kedy bola, čo signalizuje výrazne odmietnutie míňať a predávať a to napriek pretrvávajúcim výzvam na globálnych trhoch,” uvádza Glassnode.
Náznak obratu trendu?
Na grafe Bitcoin Realized HODL Ratio vidíte, že v posledných mesiacoch sa výrazným spôsobom zaraďovali BTC do kategórie “dospelých BTC”, inak povedané prestali sa hýbať a začali byť “hodlované“ (dlhodobo držané). To je špecifický jav pre obdobia výraznej akumulácie zo strany “smart money”. V predošlom období pred vyvrcholením predošlého býčieho trhu sme naopak sledovali opačný scenár, kedy dochádzalo k výraznej distribúcii týchto hodlovaných BTC, čo sa prejavovalo rastom podielu “nových BTC” (rozumej s kratšou históriou poslednej on-chain transakcie).
Zaujímavé na grafe je, že v súčasnosti graf naznačuje možnosť akejsi stabilizácie, teda obdobia, kedy je vzťah medzi týmito dvoma kategóriami v rovnováhe, pričom naposledy, kedy k niečomu podobnému došlo – medzi januárom a májom 2019, sme videli odraz od dna BTC smerom nahor. K rovnováhe môže v súčanosti dochádzať najmä z dôvodu, že bitcoiny držané krátkodobými držiteľmi BTC sú výrazne prepredané a táto kategória držiteľov BTC ich má k dispozícii už veľmi málo v pomere k celému trhu.
Onchain analýza vám pri tradingu nepomôže
Našich čitateľov tradične upozorňujeme, že onchain analýza poukazuje len na správanie investorov, ale nemožno ju vnímať ako investičnú radu a riadiť sa ňou napríklad pri aktívnom tradingu. Ceny kryptomien ovplyvňuje viacero faktorov, pričom v súčasnosti obzvlášť všeobecná negatívna situácia na globálnych trhoch. Ak vás zaujíma, čo sa deje v tomto prostredí, odporúčame vám čítať aj náš partnerský portal FTNews.sk.
Zdroj: insights.glassnode.com
