Autorom tohto článku je náš český redaktor Tomáš Barák. Publikovaný bol pôvodne na českej verzii nášho portálu Kryptonovinky.com.
Jedna z nejzajímavějších debat na finančních trzích se vede o srovnávání Bitcoinu s jinými aktivy. Někteří odborníci jej pochopitelně prosazují jako digitální zlato, nicméně s ním Bitcoin vývoj ve velké míře nesdílí, spíše se čím dál více chová opačně, tedy jako jeho konkurent.
To stejné se dá říct o amerických dluhopisech. S akciemi sice hlavní digitální měna dost často koreluje, ale vždy jen po omezenou dobu. A podobný vztah má také k akciovým indexům jako Dow Jones nebo S&P 500. Korelace mezi těmito aktivy se v průběhu času výrazně měnily a Bitcoin je svým výkonem většinou dokázal zastínit.
V tuto chvíli krypto trh čelí hlubokým propadům a medvědi na nich mají převahu. A i když není stále jasné, jestli se dočkáme v nejbližší době pokračujícího bull trendu, jeden z hlavních soupeřů Bitcoinu na poslední události zareagoval a vydal se vzhůru. Tím soupeřem je americký dolar.
Dva nesmiřitelní soupeři: Bitcoin a americký dolar
Jak bylo zmíněno výše, korelace Bitcoinu s ostatními aktivy se dost mění a přirozeně vyvíjí, protože Bitcoin je stále mladý a jako aktivum ještě nemá své pevně stanovené místo.
Přesto můžeme určit jeho korelaci s americkým dolarem na základě vývoje jejich cen v krátkodobém a střednědobém období. Vzhledem k tomu, že Bitcoin se obchoduje nepřetržitě 7 dní v týdnu, zatímco dolar pouze 5 krát týdně, tak se časová období při porovnání datumů trochu liší.
Z grafu vyplývá, že v období mezi 23. prosincem 2020 a 21. červnem 2021 vzrostl Bitcoin během 180 dnů o 40 %. I přes velký propad za poslední měsíc jde pořád o významný výnos.
Na druhé straně, od 12. října do 21. června 2021, což je u dolaru také stejné 180 denní obchodní období, americká měna poklesla o -1,01 %. Nejde o nijak výrazný pokles, protože vývoj dolaru se navrátil k hodnotám před půl rokem.
Přesně opačná situace však nastává při vyhodnocení 30denního období obou aktiv. Bitcoin od 22. května 2021 utrpěl pokles o 14,14 %, americký dolar na druhou stranu od 10. května vzrostl o výrazných 2,36 %. Nezapomínejme, že ostatní aktiva mají obvykle volatilitu mnohem nižší než kryptoměny.
Z uvedených poznatků vyplývá, že růst dolaru má negativní vliv na Bitcoin, což je už z podstaty věci logické. Masivní přesuny do USD se dějí právě ve chvíli, kdy se trhy propadají a investoři hromadně prodávají svá aktiva nebo se ekonomice jako celku daří.
Vzájemná korelace mezi BTC a USD vykazuje silnou závislost
Bitcoin disponuje nejrůznějšími on-chain daty a ukazateli, které dokládají chování BTC během nejrůznějších událostí. Jedinečné fundamentální vlastnosti, porovnání výnosů Bitcoinu, objemy obchodování, volatilita a vedle toho všeho americký dolar, který naznačuje významný vztah s pohyby cen Bitcoinu.
Jedna z proběhlých studií využila Index Bitcoinového Sentimentu, nebo BSI. Ten zahrnuje nejrůznější spekulativní hodnoty, např. tweety, objemy vyhledávání, zprávy z Googlu a další data, která vytváří šílenství nebo dokonce nafukující se bublinu.
Byl použit regresní model běžných nejmenších čtverců (OLS), což je statistická metoda analýzy, která odhaduje vztah mezi jednou nebo více nezávislými proměnnými a závislou proměnnou.
Získané výsledky byly analyzovány a následně závěry testů ukázaly, že existuje inverzní vztah mezi BSI a volatilitou Bitcoinu, což vytváří na trhu větší rozruch a spekulativní obchodování.
Jakmile vzroste šílenství na trzích a bublina se nafoukne, americký dolar si obvykle začne vést čím dál lépe, protože jeho důvěryhodnost spočívá právě ve spolehlivosti regulovaných měn.
Ze závěru studie vyplývá, že americký dolar je negativně ovlivňován růstem BTC a naopak. Jakmile se trhy krátkodobě propadnou, spekulativní vlastnost Bitcoinu se pak stává nadbytečnou.
A i když to může znít přísně, vzhledem k tomu, že hlavní kryptoměnu využívají pouhá 2 % na světě, stále se u Bitcoinu jedná o spekulativní aktivum.
Nutnost pádu dolaru před růstem BTC
Zmíněná studie ukazuje názorný příklad, ve kterém roste cena dolaru a hodnota BTC naopak klesá. Je logické, že pokud se kapitál přelívá ze strachu do hotovosti, tedy do dolaru jako rezervní měny, tak ostatní riziková aktiva na finančních trzích krvácejí.
Z toho důvodu bude určitě důležité sledovat vývoj amerického dolaru, který může v dohledné budoucnosti pomoci určit obrat trhu s Bitcoinem.
Zdroj: ambcrypto.com
